当前，距离“双节”长假不足一周时间，尿素工厂已开始降价预收假期订单。期货日报记者了解到，近几日，部分主流市场送到价格环比上周出现50—100元/吨不等的下调，因下调幅度不同，收单效果也各有差异。
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据华融融达期货分析师彭杰斌介绍，9月中旬以来，尿素价格先反弹后回落。随着国庆假期临近，工厂逐渐启动国庆节订单预收，加之日产逐渐回升，山西、陕西、河南等地出厂报价出现松动下滑。
“从时间上来看，目前离假期仅不到一周的时间，尿素企业开始对国庆节的订单进行预收，主流企业订单天数同步增加，工厂库存周环比又出现了下降。尿素现货市场整体呈现出厂家主动下调报价，主流工厂预收增加，部分工厂货源偏紧，区域市场表现不一的特点。”彭杰斌称。
在他看来，近期尿素工厂主动降价是正常的促销方式。目前尿素企业库存同比偏低，周环比又出现了下滑，企业库存压力不大，但因“双节”假期较长，假期间运输等环节也会受到一定影响，且下游部分用户有补货需求，因此，尿素企业主动降价以吸收订单。
对此，齐盛期货分析师蔡英超认为，尿素工厂近期之所以主动降价，一是确实高价需求跟进减少，二是供应量在持续恢复，三是要保证“双节”假期期间的发货。
据金联创尿素分析师王菲介绍，截至上周五，国内尿素企业库存依旧处于较低水平，企业库存总量20万吨出头，多数上游工厂表示尿素库存数量基本为零。
“为抢占国庆节前刚需，上游工厂报价缓降进行国庆假期订单预收，虽然说买涨不买跌心态影响下目前为止降价效果一般，但上游压力其实并不大，后期继续关注国庆假期企业库存的变化。”王菲说。
“从尿素现货市场表现来看，需求端面临走弱，工厂为保证假期期间的发货，陆续降价吸单，但是在行业库存低位的情况下，工厂话语权偏强，降价幅度暂时偏小。”齐盛期货分析师蔡英超告诉记者，从上周预收情况来看，工厂小幅度下调，对于市场吸引力不大。截止到上周五，各主流地区工厂成交暂时未有放量，预计接下来的一周将继续下滑吸引订单。
采访中，期货日报记者了解到，目前，尿素市场节前压力已凸显，除了今年“双节”假期偏长之外，还来自于尿素供需两端带来的压力。
“一方面，河南心连心和安徽昊源共计200万吨/年的产能可能于今年10月中旬左右投产，华鲁荆州100万吨/年可能于今年年底或者明年正式投产出产品，所以几套大的尿素装置集中投产，导致河南、江苏、安徽、湖北、湖南等供应压力届时开始显现。”中信建投期货能源分析师刘书源表示，另一方面，从需求来看，已经进入9月底，往年此时复合肥生产将开始进入尾声，以销定产为主，但整体拿货的需求可能开始转淡，农业直接需求也较为零散。
对此，格林大华期货能化负责人吴志桥也表示，“双节”前尿素市场压力主要来自国内供应快速恢复，后续还有新增产能投放压力。此外，政策的不确定也始终让市场较为忌惮，出口方面大概率恢复法检政策。
据氮协统计，节前574万吨尿素产能恢复恢复或释放将对市场形成压力，虽然复合肥的开工仍处于高位，但胶合板和三聚氰胺需求开始转弱。“10月中旬之后秋季备肥需求也将进去尾声，后面的需求更多的是企业冬储和原料成本支撑。因此，政策仍收紧提前下，市场心态开始发生一些边际转变。”吴志桥称。
在他看来，国庆假期之后，由于节前企业降价吸引预收订单，部分中下游由于原料库存偏低或有逢低采购操作，且尿素工厂库存压力不大，企业心态较为平稳。
“目前主导尿素市场的多空因素仍较为复杂，主要还是在于出口法检和冬储。”刘书源表示，虽然印度可能在国庆节前还有一次招标，但国内尿素的出口政策并不明朗。此外，10月后可能逐步开启尿素的冬季储备，拖底价格，但目前现货价格同比往年仍旧偏高，可能抑制拿货情绪，实际的需求情况在四季度值得进一步关注。
在蔡英超看来，节前尿素市场逐步疲软，节后供需端的变化或将使得市场走势发生逆转。
“从供应端来看，市场需重点关注安徽昊源70万吨，河南心连心80万吨，华鲁荆州100万吨装置的投产情况，将带来较大供应压力，同时要关注10月份山西地区是否有限产计划出台。”蔡英超表示，从需求端来看，要关注复合肥生产的情况、东北及淡储的采购时机，原料端关注煤炭走势在高位状态下运行的持续性。“如果供应增加，而需求减少，多空形势必然发生逆转。”他称。
“对于节后市场来讲，新增产能是否能如期投放以及存量装置变化仍不明朗。”吴志桥表示，山西晋城10月中下游将启动新一轮环保限产，存量供应问题始终存在，且后续冬储的开展，一旦价格跌至合理区间，企业和贸易商将开展冬储行动。另外，国外尿素价格居高不下，国内价格相对仍然有吸引力，海外招标中国参与程度仍取决于政策层面。“在市场多空因素交织下，尿素价格涨跌都不会太顺畅，注意把握节奏。”他称。
“就国庆节后来看，整体10月份国内尿素供需关系要弱于9月。”王菲称，企业库存若未见明显累库情况下，10月份上旬行情压力或不大。随秋季肥收尾尿素价格或许会出现明显下滑。
受访人士普遍认为，尿素市场四季度主要变量体现在能源需求以及政策方面的影响。其中，能源看气头企业减产将是对行情的重要支撑。
据历史数据统计，近5年来，气头企业四季度停产比例达到80%以上，气头日产量将从4万吨下滑至1万吨以内，原料煤炭方面，四季度面临需求驱动，在目前安检造成供应减少的情况下，四季度不排除仍偏强运行。
“需求方面，四季度东北地区的入市采购及淡储将是重要变量及支撑，毕竟光淡储需求就能达400万吨，东北由于当地社会库存低位，随着时间的推移也有一定迫切性。”蔡英超称，政策上，仍需关注国家对于法检政策的转变情况。法检的松或紧将对行情形成完全两种不同的影响，目前看是逐步收紧，同时要关注印度招标的动态。“从目前的态势看，四季度大概仍有两到三次招标。”他称。
（文章来源：期货日报）
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