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12月15日周四，A股大小指数表现分化，沪指弱势整理，创业板指则涨逾1%。新能源车产业链走强，汽车零配件方向领涨；半导体概念股活跃。食品、旅游、白酒等消费股表现不振，疫苗题材回调。根据国家统计局公布的数据显示，中国11月规模以上工业增加值同比增2.2%，预期增3.7%，前值增5%；从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月下降0.31%；1~11月份，规模以上工业增加值同比增长3.8% 。固定资产投资(不含农户)同比增5.3%，预期增5.6%，前值增5.8%。其中，民间固定资产投资284109亿元，同比增长1.1%。从环比看，11月份固定资产投资(不含农户)下降0.87%。
事实上，自11月以来，A股明显反弹，尤其是11月底，支持房地产融资的三支箭陆续放出，以及各地疫情防控政策的调整，给市场注入了两剂强心针。纵观当前上涨主线不难发现，市场一直围绕疫后复苏与金融地产两个主线展开，而疫后复苏又分成了两个方向，一是后续诊疗需求，比如连花清瘟、布洛芬、抗原检测棒、N95口罩，甚至柠檬……另一方面，随着疫情防控政策的持续优化，休闲旅游需求明显增长，包括机场免税、航空、旅游景点、酒店餐饮等，其中白酒板块表现尤为亮眼。
记者注意到，白酒股龙头贵州茅台自11月以来涨幅近40%，而以其为代表的白酒板块整体表现也强于其他板块。就近期盘面表现来看，疫后复苏主题下，喝酒吃药行情持续演绎。
对此，国信证券山东分公司类兴亮分析：“市场当前去追捧白酒与医药，在逻辑上大体是自洽的，但是更加耐人寻味的是时机。临近年底，公募等机构最重要的净值排名正进入最后关头，而白酒医药恰恰是机构仓位普遍比较重的板块，所以非常有动力去参与。”
在炒作热情持续高涨的当下，短期追高必然存在风险。以退烧药为例，最近全国各地出现了一波抢购药品的现象，不少地方退烧药脱销。与之相对应的，A股市场不少新冠相关的医药股均出现较大幅度的上涨，如连花清瘟生产企业以岭药业，股价创历史新高，国内主要的布洛芬生产商新华制药8天7板。但值得注意的是，随着人们对疫情的认识趋于理性，市场炒作热情也逐渐褪去，相关个股也出现熄火迹象。
对此，类兴亮认为，过去两年医药板块调整相当充分，尤其是在集采打压下，化学药、原料药调整尤其充分，估值回归明显；同时，情绪推高了市场预期，由于医药行业产能本就充足。以新华制药为例，其布洛芬的产能设计达一万多吨，而一万吨布洛芬原料药可以做出16亿盒布洛芬(20片装/0.3克)。
除此之外，其他药厂的其他品种，产能也较为充足。需求方面，一盒布洛芬一般20片或24片，每个成人一天只需要2片，而发烧需要用药的时间也就一两天。因此，二级市场的炒作成分明显。在类兴亮看来，医药行业经过2年调整，有不少长线介入的机会，但是短期这波炒作也要注意风险。
对于白酒板块的强劲反弹，类兴亮认为，其上涨逻辑要比这波医药炒作强。“2023年宏观经济大幅好于2022年的概率较大，无论从疫情政策改善还是社交需求的角度，又或是宏观经济角度来看，白酒都值得期待，且近期白酒龙头贵州茅台两个动作非常符合股东的心意，一是大幅扩产，二是大幅分红，这两个动作都可以吸引长线资金介入。”但类兴亮也强调，尽管如此，白酒板块短线而言，还是不能摆脱机构趁机炒作、做净值的嫌疑。
对于当前大盘走势，类兴亮表示，技术上，大盘缩量盘整多日，短期面临方向选择，反弹概率较大。策略上，灵活把握仓位，前期仓位较高的话，可以考虑借反弹减仓，由于机构年底净值排名等因素，近期白酒、医药等一些机构重仓板块轮番表现，这些白马股比较集中的板块适合逢低布局、长期投资，而不适合短线追涨。
（文章来源：大众网）
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