2022年是中国光伏行业延续高速发展的一年：国内新增装机同比增长近60%至87GW，再次刷新历史纪录；前十个月光伏产品出口额超440亿美元，同比增长90%。得益于海内外需求的旺盛，龙头企业们都交出了亮眼的成绩单。
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叠加硅料价格大降，超前布局的异质结龙头也迎来收获期。4月24日，爱康科技（002610）公告2023年一季度财报，公司实现营收12.44亿元，同比增长25.65%，归母净利润0.31亿元，同比增长140.48%。受益于硅料价格下行和公司张家港、赣州、长兴等生产基地电池及组件产能释放及订单增加，实现扭亏为盈。
同时，公司发布2022年年报，2022年实现营业收入66.91亿元，同比增长164.34%，归母净利润-6.95亿元，同比下滑28.67%。公司表示，报告期内，受硅料、电池等上游原材料价格持续上涨、高效电池组件项目前期投建以及计提固定资产减值准备的影响，一定程度上拖累了公司业绩。
随着一季度扭亏为盈，爱康科技迎来“盈利修复”关键期。此前，申万宏源发布研报指出，硅料价格下行叠加硅料产能释放，产业链利润有望向中下游转移，组件环节盈利能力有望在2023年迎来较为明显的修复。且异质结组件凭借优异的性能和较高的溢价，企业迎来利润加速释放期。
也就是说，未来随着产能不断释放，爱康科技将进入异质结组件密集收获期，原材料成本下降叠加下游需求高增，2023年公司组件业务迎来困境翻转。
值得一提的是，从2012年起，爱康科技提前布局HJT相关技术的研发，经过十年的储备，公司已成为异质结电池领军企业，并在异质结量产效率、关键产品性能及量产规模方面走在行业前列。
组件困境翻转一季度扭亏为盈
从去年11月份开始，硅料硅片的价格开始下降，从而传导整个产业链的产品价格都有不同程度的下调。
高生产成本是限制HJT技术大规模产业化的重要因素。根据PV InfoLink最新数据，多晶硅致密料价格已降至190元/kg，较最高点回落42%。随着硅料价格持续下行，爱康科技电池组件业务毛利率有望持续改善。
另外，近期银包铜、低铟化、薄片化、210半片、无主栅等降本增效边际变化集中释放，HJT电池大规模量产在即。公司湖州基地规划约10GW异质结电池和6GW组件产能，预计2023年底公司HJT电池产能可达2GW。赣州爱康规划6GW异质结电池和1.2GW组件。公司自有、合资基地进展顺利，远期规划自有组件产能21.4GW，合资产能20GW，2023年组件出货有望达7.2GW。
在提质提量的同时，爱康科技紧抓全球光伏产业发展机遇，持续开拓海内外市场。在国内，爱康科技不断深化与国企的战略合作，提前绑定优质客户资源。公司先后与浙能集团、三峡电能、华润电力、中国电建（601669）、张家港经开区等央企及爱康制造基地区域的地方国企签署《战略合作协议》，重点聚焦光伏电站全面业务合作，带动高效太阳能电池组件销售。
增发募资助推产业稳步扩张降本增效表现优异
如果说从PERC到TOPCon，只是在一种范式内实现“量”的变化，那异质结电池技术，包括未来和钙钛矿的进一步结合，则正在打破现有的光电转化范式牢笼，开创出一个全新的“异质结时代”。
申万宏源研报指出，过去一年约有20余家企业先后披露了异质结扩张产能计划，产能规模将超过110GW，行业或将迎来产能爆发。
据悉，异质结是一项既新又不新的光伏电池技术，最早由日本三洋公司在1990年成功开发，并对其进行了专利保护。受此制约，异质结的产业化进程推进缓慢。随着专利保护在2011年到期，部分晶体硅电池公司、薄膜电池公司和光伏设备企业进入了异质结电池领域。2017年后，一批国内企业开始启动或规划异质结产线，商业化节点加速到来。
而爱康科技正努力成为太阳能电池转化效率“牢笼”的破局者与颠覆者。从2012年起，爱康科技就开始进行HJT相关技术的研发，历经十年的储备，公司已成为异质结电池领军企业，并在异质结量产效率、关键产品性能及量产规模方面走在行业前列。
在即将到来的异质结时代，这种超前布局，正转化为企业的差异化竞争力。据悉，2022年公司采购三条线1.8GW的HJT电池设备，其中一条单面微晶210半片异质结600MW产线已于22年11月投产，其平均转换效率已达到25.3%，处于国内异质结太阳能电池量产效率第一梯队。
根据爱康科技(002610.SZ)在互动易平台回复，公司在湖州基地三、四线的异质结电池生产设备即将具备交付条件，预计将分别在4、5月份进场；另外，由华润电力、爱康科技、舟山海投合资成立的润海新能源的1.8GW异质结电池设备预计也将在4月份开始陆续进场。本次项目交付达产后，爱康科技将实现年产近4GW的高效异质结(HJT)光伏电池产能规模，进一步奠定了公司在异质结第一梯队的领先优势。
根据公开信息显示，爱康科技通过了《关于公司2023年度以简易程序向特定对象发行股票方案的议案》，采用以简易程序向特定对象发行股票方式，发行股票募集资金总额不超过30,000万元(含本数)，用于湖州爱康2.42GW高效异质结光伏电池项目建设，为公司异质结产业扩张保驾护航。
电池技术迭代本质是降本提效，效率高、成本低是唯一的发展方向。异质结电池，综合了晶体硅电池与薄膜电池的优势，集合了效率高、低光衰、温度系数低、弱光响应高等诸多优势，技术具有颠覆性。
资料显示，爱康科技2022年发布700W+的210异质结组件采用120μm厚度以下的210尺寸N型半片硅片、0BB无主栅技术，能够大幅降低异质结电池的银耗和硅成本，良率已达98%。异质结组件具备-0.24%/℃的低温度系数、大于90%的高双面率、无PID、LID衰减，首年过后衰减仅为-0.25%/年等特点，高度适配地面大型电站。根据实证电站数据，HJT组件可带来6.77%全生命周期的发电量增益，高转换效率推动土地、支架等BOS成本降幅达8.35%，实现LCOE体系下的领先。
3月8日，爱康科技在互动平台也表示，2023年伴随异质结电池降本增效的突破，公司异质结订单将会显著提升。
技术迭代产能扩充实现异质结时代弯道超车
在行业汹涌向前的大浪潮下，光伏行业产能扩充明显，即将迎来竞争激烈的“平价时代”。不同于其他行业，光伏企业间的技术竞争始终在推动行业发展与进步。
谈及未来发展时，公司表示，在提能力、优组织、控风险的基础上，强化“电池组件、光伏支架、边框、新能源资产运营和电力交易服务”四个核心业务的竞争力。
就像永祥法曾成就了通威的全球多晶硅与电池片双龙头、金刚线技术成就了隆基在全球的硅片与组件双龙头，也就是说，即使传统制造业如光伏行业，亦有后发者通过技术，实现颠覆性创新的可能。
对于爱康科技来说，2023年度，公司将继续加码高效组件电池制造，聚焦异质结技术，进一步升级电池、组件产线，以服务、质量和差异化产品赢得市场。
具体来看，在产品技术升级上，电池方面，2023年通过导入双面微晶和制程工艺优化，预计效率将提升到25.5%。同时，公司在硅片薄片化、少银化、金字塔优化、网版优化等降本方面取得了重大突破，未来将进一步优化来降低异质结电池成本。
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