下半年全球经济,谁家欢喜谁家愁? 世界新资讯

来源:国际商报  发布时间:2023-06-12 15:47:09 


(资料图片仅供参考)

下半年,全球经济将如何演绎?

“展望全球经济下半年,进入三季度,考虑到欧美居民部门超额储蓄仍存留近1万亿左右规模水平,这将继续支持欧美私人消费短期内保持稳健增长。”工银国际首席经济学家程实分析,新兴市场方面,尽管受到2022年下半年大宗商品价格持续回落影响,多数新兴市场国家经济增速在上半年显著放缓,但预计部分新兴市场国家(如巴西、印度、东南亚主要国家)得益于欧美私人消费稳健、全球贸易链重以及中国经济复苏,经济在三季度仍将快速修复。然而,对于长期处于恶性通胀且内外债压力始终较重的国家 (如阿根廷、土耳其),即便通胀至温和增长区间仍难以解决货币危机爆发的可能。

进入2023年二季度,从当前判断欧美经济衰退的领先指标来看,多数指标仍继续保持稳健。程实分析,美国方面,尽管2季度GDP增速受到库存投资波动影响有所下滑,但实际经济增速仍高于美联储估算的潜在经济增速。其中,GDP 增速贡献超过70%的私人消费数据整体仍保持稳健。疫情前美国实际消费增速低于2%,疫情后美国实际消费增速已经攀升至3.1%上下水平。而实际消费支出、零售销售环比、新屋销售、汽车销售、个人消费支出等先行指标也显示美国整体消费今年2季度以来仍表现稳健。

欧元区方面,随着俄乌冲突阶段性放缓,欧元区各国经济进入复苏通道。尽管零售销售增速仍然疲弱,但居民可支配收入持续增长,消费者信心同步快速修复。此外,中国经济复苏也提振了欧元区净出口的表现。

在通胀水平整体仍高、利率水平整体大幅抬升、长期潜在增长率仍保持低位的情况下,欧美经济短期内持续保持韧性的原因何在?

首先,主要原因在于沉淀在居民部门的超额储蓄留存仍然充裕。程实分析,2020年美国疫情爆发以来,美国财政部通过美联储直接向美国居民账户进行转移支付高达2.3万亿美元,这部分转移支付堆积在居民账户形成超额储蓄,并最终支持居民个人消费支出,推动美国经济的复苏但也同步加剧了通胀恶化。根据程实的估算,2023年1季度末美国居民部门的超额储蓄仍有1万亿美元(占 GDP的4%),这持续支持了居民部门消费端支出。同时,由于财政政策支持,美国家庭部门月度的超额储蓄消耗较前期有所收窄,导致超额储蓄留存消耗减少。类似的,欧洲央行的数据显示欧元区居民部门的超额储蓄在2023年3月末仍留存有近9千亿欧元。

其次,整体通胀显著下行提振了欧美居民部门消费购买力。进入2023年2季度,欧美国家由于能源和食品通胀显著下滑,边际改善了欧美家庭部门在耐用品消费上的购买力,从而保证了服务类消费购买力的可持续。

最后,欧美国家劳动力市场不平衡问题仍然存在,工资粘性支持服务业和制造业时薪上行。制造业和服务业劳动力的持续短缺,支持制造业和核心服务部门时薪的快速增长,居民可支配收入增加进一步缓解了高通胀和高利率对购买力的抑制。

新兴市场方面,随着大宗商品价格进入2023年开始显著回落,巴西、阿根廷、沙特、南非等高度依赖能源和粮食出口国GDP增速在2023年1季度显著放缓。程实分析,印度和东南亚主要经济体得益于欧美内需稳健,全球贸易链重塑和中国防疫政策开放,经济仍在快速修复中。俄罗斯方面,受到西方集体制裁影响,俄国经济持续维持负值区间,但中国及印度的内需复苏将推动俄国经济衰退速度有所收窄。预计主要新兴市场国家中,印度、巴西、俄罗斯及南非全年实际GDP同比增速分别为:6.1%、0.8%、0.1%、0.2%。

关键词:

下半年全球经济,谁家欢喜谁家愁? 世界新资讯

下半年,全球经济将如何演绎?“展望全球经济下半年,进入三季度,考虑更多

2023-06-12 15:47:09

每日播报!广州:支持南沙拓展自由贸易(FT)账户

广州:支持南沙拓展自由贸易(FT)账户体系功能和应用争取在资本项目可更多

2023-06-12 16:06:07

广州:加快推进设立粤港澳大湾区国际商业银行 今

广州市人民政府办公厅印发《推动广州金融开放创新实施方案》。其中提出更多

2023-06-12 15:52:52

美财政部以涉伊为由制裁中国实体和个人 商务部回

商务部新闻发言人就美财政部以涉伊为由制裁中国实体和个人答记者问。有更多

2023-06-12 15:00:35

农业农村部:全国农产品批发市场猪肉平均价格为19

据农业农村部监测,6月12日 "农产品(000061,诊股)批发价格200指数 "为1更多

2023-06-12 14:57:14

“AI 教父”Geoffrey Hinton:AI会欺骗人类,控

今年5月初,2018年图灵奖得主、人工智能(AI)技术领域开拓者之一、深更多

2023-06-12 11:52:50

世界信息:年薪2.3亿的淄博老板,即将收获IPO

全球90%以上的市场份额被“五大”跨国公司垄断,微创心率虽然位列其中更多

2023-06-12 11:49:24

世界视点!网红城市如何长“红”

今年春节以来,随着柳州螺蛳粉继续火爆,全国各地的游客纷纷前来柳州打更多

2023-06-12 10:47:35

粤房企兴起科技建造风 _世界简讯

今年“五一”前夕,睿住建筑科技公司在广东省佛山市顺德区举办了“预制更多

2023-06-12 10:50:31

房地产业迈向品质提升|最新资讯

当前,我国住房发展已从总量短缺转为结构性供给不足,进入结构优化和品更多

2023-06-12 10:57:02