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5月22日,人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,今日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
具体详情如下—
LPR报价连续9月“按兵不动”
据悉,这是继2022年8月以来,LPR报价利率的连续第9个月维持不变。
在市场看来,央行此举符合预期。主要在于5月15日,央行开展了1250亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作。其中,对MLF采取了“加量不加价”续作方式,中标利率为2.75%,与上月持平。一般而言,MLF中标利率未变,LPR调降可能性较小。
“从银行加点看,尽管在今年3月份,央行实施了全面降准但幅度较小,近期银行继续降低包括通知存款、协定存款在内的多个存款品种利率,但银行保持息差稳定的压力仍然较大,因此银行减少加点的动力不足。“招联金融首席研究员董希淼对《中国基金报》记者指出。
董希淼表示,从贷款利率看,今年以来,银行加大向实体经济让利,实体经济融资成本稳中有降。“根据央行公布的数据,3月份,新发放的企业贷款加权平均利率为3.96%,其中新发放的普惠小微企业贷款利率为4.42%,处于历史低位,LPR下降的必要性并不高。
“当前,贷款利率已脱离LPR报价较多,银行净息差进一步大幅收窄,暂无继续下调的空间和动力。”民生银行(行情600016,诊股)首席经济学家温彬也对此持有相同看法。
他进一步指出,自去年以来,在1年期和5年期以上LPR分别累计下调15bp和35bp的情况下,贷款利率已经出现快速下行,甚至企业贷款利率还首次降至4%以下,个人住房贷款利率罕见下降100多个基点,也使得商业银行净息差持续收窄至1.91%的低位水平。
“今年以来,在信贷竞争性投放、加大实体支持下,利率低于LPR的贷款占比进一步提升。”温彬表示,虽然今年一季度,贷款利率降幅虽有所放缓,但仍处于下行通道,未见拐点。同时,也需要警惕商业银行整体的净息差跌破警戒线的潜在风险。
监管最新数据显示,今年一季度,商业银行净息差进一步收窄至1.74%历史低位,较去年底继续大幅下行17bp。同时,从上市银行2023年一季报来看,在40家披露相关数据的银行中,19家银行净息差低于1.8%的警戒线,14家国有银行及股份制银行平均净息差仅为1.86%。
融资成本继续下调可能性不大
近期,在存款利率市场上也频频发生调降动作,并引起市场的广泛关注。自4月以来,全国多地中小银行存款利率进行下调,同时,这一趋势也在国有大行,及股份制银行中有所蔓延。
在市场看来,此举也旨在稳定银行息差和加快储蓄的转化。特别是,今年以来,存款定期化现象仍严重,核心负债成本居高不下。数据显示,一季度,人民币存款增加15.39万亿元,其中居民部门新增存款接近10万亿元,创历史同期最高水平,且企业存款定期化仍然存在。
温彬看来,今年4月份中小银行存款利率调降,主要是对去年以来主要国股银行下调存款基准利率的“补降”,范围也相对有限;5月15日,协定存款和通知存款自律上限下调,因规模整体较小,其利率下调导致的负债成本改善尚不足以驱动LPR报价达到5bp的调整幅度。
“当前,存款利率下调成效还相对有限,LPR报价维持稳定也可让控制核心负债成本的效果得到更好发挥。”温彬指出,后续LPR是否会有所调降,也需要综合考虑净息差的稳定成效。
此外,对于后期LPR报价利率走势展望。董希淼表示,未来,银行仍将继续向实体经济减费让利,但融资成本下降的空间不大。“下一步,应高度关注有效融资需求不足等问题,保持宏观政策的稳定性、连续性、灵活性,继续采取坚决有力的措施提振市场主体信心和预期,进一步激发有效融资需求,推动宏观经济持续恢复。”
光大银行(行情601818,诊股)金融市场部宏观组分析师周茂华表示,尽管LPR利率保持稳定,预计后续央行鼓励金融机构挖掘LPR改革潜力,鼓励金融机构主动管理负债,并可能通过结构工具或降准等方式稳定银行负债成本,引导金融机构支持实体经济薄弱环节,重点基建、制造业、绿色发展、科创企业等重点新兴领域。
“目前,房地产复苏节奏偏慢,月度存在波动且区域复苏不平衡,但房地产整体呈现积极复苏态势,楼市信心在逐步回暖。”周茂化预计,后续各地仍延续因城施策、精准调控思路,用好用足包括首套房贷利率动态调节机制在内的稳楼市政策,促进房地产回归平稳健康发展轨道。
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