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(以下内容从华西证券《9月下半月宏观高频数据跟踪:房地产交易回暖,开工率普遍回升》研报附件原文摘录)
下游需求: 新房销售显著回升, 土地成交低位企稳
物流方面, 货物运输环比回升,航班架次显著增加。 消费方面,月末双节假期拉动消费回升, 电影票房和汽车销售均有所回升。房地产方面, 政策初显成效,新房销售显著回升。 9 月下半月 30城商品房日均销售面积 39.83 万平方米, 环比回升 50.65%,较去年同期下降 32.76%。 分城市级别来看,一、二和三线城市日均销售面积分别环比回升 126.82%、 21.90%和 53.29%。 土地成交低位企稳, 9 月后两周,全国土地累计成交 2260.01 万平方米,较 9 前两周回升 31%,较去年同期水平下降 59.36%。 二手房成交量加速回升, 14 个重点监测城市二手房周均成交面积为 145.7 万平方米,环比回升 22.6%。 外贸方面, 港口货物吞吐量边际回升; 波罗的海干散货指数( BDI) 加速上涨; 中国出口集装箱运价指数与上海集装箱运价指数均环比回落。
工业生产: 基建指标边际回落, 开工率普遍回升
基建指标边际回落。 9 月下半月, 磨机运转率环比回落; 水泥发货率延续回升; 石油沥青装置开工率持续回落。水泥库容比延续高位震荡态势。 水泥价格和玻璃价格较上半月均有所回落。 8 月, 挖掘机销售量环比回升 1.02%。
工业开工率普遍回升: 唐山高炉开工率、 国内 PTA 开工率和江浙织机负荷率环比回升。 半钢胎和全钢胎开工率较前值有所回落。
库存走势分化。 钢材库存回落, PTA 和煤炭库存回升。
物价: 食品价格全面回落, 大宗价格整体回升
9 月下半月,猪肉价格微降,蔬菜价格由升转降,水果价格延续回落。 大宗价格整体回升, 原油、 钢铁价格持续回升, 有色价格有所分化, 农产品价格全面回落。
货币市场: 资金利率有所回升
9 月下半月,资金利率有所回升, R007 和 DR007 均值较 9 月上半月分别回升 27.92 和 20.57 个基点,至 2.27%和 2.08%。临近中秋、国庆节假期,央行增加了流动性供给, 9 月后两周, 通过公开市场操作,净投放货币 17090 亿元。
国债 1 年期利率回升 4 个基点, 至 2.17%; 国债 10 年期回升约 4个基点,至 2.68%; 长短端利差( 10 年-1 年) 保持不变。
美元兑人民币(在岸)即期汇率延续震荡, 至 9 月 28 日较 9 月 15日累计贬值 311 个基点至 7.3002。 稳汇率政策逐步落地, CFETS人民币汇率指数持续上涨,短期中美汇率或继续保持磨底震荡。
风险提示
经济出现超预期变化。
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