博济医药: 发行人与保荐机构关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

股票简称：博济医药                股票代码：300404

        博济医药科技股份有限公司

                与

【资料图】

            广发证券股份有限公司

      关于博济医药科技股份有限公司

    申请向特定对象发行股票的审核问询函

                之

               回复报告

            保荐机构（主承销商）

             二〇二三年六月

博济医药科技股份有限公司              申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

深圳证券交易所：

  贵所于 2023 年 6 月 7 日出具的《关于博济医药科技股份有限公司申请向特

定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕020090 号），以下简称“问询

函”）已收悉。博济医药科技股份有限公司（以下简称“博济医药”、“公司”、

“发行人”）、保荐机构广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”、“保

荐机构”）、发行人会计师中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发

行人会计师”）和发行人律师北京市康达律师事务所（以下简称“发行人律师”）

等相关各方对问询函所列问题进行了逐项落实、核查。现回复如下，请予以审核。

  除非文义另有所指，本回复中的简称或名词释义与募集说明书具有相同含义。

涉及对募集说明书的修改、补充均已在募集说明书中用楷体加粗标明。

黑体（加粗）                问询函所列问题

宋体                    问询函所列问题的回复

楷体（加粗）                对募集说明书的修改、补充

  本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，系由四舍五入

造成。

博济医药科技股份有限公司                                                         申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                           目       录

博济医药科技股份有限公司                    申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

   问题 1

   报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 9,322.90 万元、14,829.99 万

元、16,836.30 万元和 18,832.75 万元，占同期期末流动资产总额的比例分别为

款账面价值分别为 4,260.38 万元、7,171.33 万元、9,151.07 万元和 9,170.12

万元，呈逐年上升趋势，占同期期末流动资产的比例分别为 11.37%、10.24%、

   截至 2023 年 3 月 31 日，发行人长期股权投资账面价值为 374.44 万元，其

他权益工具投资账面价值为 10,064.40 万元，其中包括多家投资性有限合伙企

业。

   请发行人补充说明：（1）结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占

比、期后周转情况、同行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充

分；（2）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明

最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发

行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比

公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分；（3）补充说明发行人各

项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目

前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，

结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人

通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行

人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性；（4）发行人自本次发

行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，

相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除，结合公司最新一期

财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》

的相关规定。

   请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）（4）并发

表明确意见。

  博济医药科技股份有限公司                               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

       回复：

       一、结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占比、期后周转情况、同

  行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充分

       （一）公司存货周转率情况

       公司与同行业可比公司的存货周转率如下表所示：

       公司名称         2023 年 1-3 月       2022 年度        2021 年度       2020 年度

       泰格医药                  192.19          302.27       544.16        566.25

       药明康德                    3.74            4.26         3.40          4.63

       诺思格                     7.53            8.36        10.43         11.18

       普蕊斯                         -              -             -             -

       阳光诺和                   36.70           29.56        32.55         34.90

        公司                     1.41            1.66         1.52          1.59

  注 1：存货周转率=营业成本/平均存货净额，2023 年 1-3 月存货周转率（年化）=营业成本

  ×4/平均存货净额。

  注 2：同行业上市公司普蕊斯无存货。

       报告期各期，公司存货周转率分别为 1.59、1.52、1.66、1.41，存货周转率较

  为稳定。

       同行业可比公司的存货周转率差异较大，主要系不同公司的业务类型、履约

  进度确认方式等存在差异，导致不同公司的存货构成及周转情况存在一定差异。

  同行业上市公司的业务类型、履约进度确认方式及存货构成情况如下表所示：

公司名称         业务类型                  与公司同类业务的履约进度确认方式                       存货构成

                         提供劳务交易的完工进度，分别按以下方法确定：

                         （1）公司提供的临床试验技术服务、注册申报服务、

                         I 期临床生物分析测试服务、GMP 注册服务，依据已经

                         发生的成本占估计总成本的比例确定。

                         （2）公司提供的 I 期临床试验服务、BE 生物等效性研

                         究服务、医学撰写服务、稽查服务、EDC 服务、药物警

        临床试验技术服

                         戒服务，按业务流程划分为不同阶段工序和里程碑，结

        务、临床试验相关

泰格医药                     合已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例                        原材料

        服务及实验室服

                         确定。

        务、其他业务服务

                         （3）公司提供的临床试验统计分析服务、培训服务、

                         临床评估服务、学术推广服务，因服务周期较短，服务

                         完成前，在资产负债表日，按照已经发生的劳务成本金

                         额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；服

                         务完成时，根据合同约定的结算款扣除以前会计期间该

                         阶段工作累计已确认的劳务收入后的金额，确认当期劳

  博济医药科技股份有限公司                  申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                  务收入。

                  以 FFS 结算的临床 CRO 业务合同的服务周期较长，通

                  常在一年到三年不等。发行人与客户在合同中明确约定

       化学药研发和生                                    原材料、在

                  服务内容（主要包括前期临床方案设计、临床试验现场

       产、生物学研究、                                   产品、库存

                  服务、临床试验统计分析服务以及注册申报服务等）各

       临床前测试和临床                                   商品、消耗

药明康德              服务内容的工作量（主要包括入组人次、研究中心个数、

       试验研发、细胞及                                   性生物资产

                  会议次数、病例报告数、天数等）以及对应的单价。针

       基因疗法研发、测                                   及合同履约

                  对每个服务内容，发行人根据实际完成工作量占约定工

       试和生产等领域                                    成本

                  作量的比例，能够可靠估计完工百分比，并在每一个资

                  产负债表日根据完工百分比确认收入。

                  （1）公司的临床试验运营服务业务、数据管理与统计

                  分析服务业务，在履约义务时间内按照履约进度确认收

       临床试验运营服    入，履约进度根据公司为履行履约义务的投入确定。

       务、临床试验现场   （2）公司的临床试验现场管理服务业务，合同分别约

       管理服务、生物样   定各单项履约义务的，按单项履约义务完成时点分别确

                                                  原材料、周

       本检测服务、数据   认收入；履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成

诺思格                                               转材料、合

       管理与统计分析服   本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认

                                                  同履约成本

       务、临床试验咨询   收入，直到履约进度能够合理确定为止。

       服务、临床药理学   （3）公司的生物样本检测服务业务、临床药理学服务

       服务等        业务，临床试验咨询服务业务包括注册申报业务、临床

                  研发与医学事务业务、药物警戒业务，以履约义务完成

                  时点确认收入。

       提供包括前期准备

       计划、试验点启    公司 SMO 服务属于在某一时段内履行履约义务，采用

       动、现场执行、项   投入法确认履约进度。当履约进度不能合理确定时，已

普蕊斯    目全流程管理等服   经发生的成本预计能够得到补偿的，本公司按照已经发        不适用

       务，实现临床试验   生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为

       外包管理的一站式   止。

       服务

       创新药开发、仿制

       药开发及一致性评

                  I-IV 期临床试验服务：该类项目周期通常在 1 年以上，

       价等方面的综合研

                  公司在资产负债表日按照履约进度确认提供劳务收入。 原材料、库

       发服务，服务内容

阳光诺和              提供劳务交易的履约进度，依据已经发生的成本占预计 存商品、生

       主要包括药物发

                  总成本的比例确定。预计总成本=期末已发生的成本+ 产成本

       现、药学研究、药

                  预计项目完结前尚要发生的成本。

       理药效、临床研究

       和生物分析

               对于临床研究服务与临床前研究服务，资产负债表日提

      临床研究服务、临 供劳务交易的结果能够可靠估计的临床研究服务和临

                                                  原材料、合

      床前研究服务、技 床前研究服务项目，采用完工百分比法

                               （项目完工进度）

                                                  同履约成

 公司   术成果转化服务、 确认临床研究服务与临床前研究服务收入。资产负债表

                                                  本、技术成

      其他咨询服务、临 日，根据已提供工作量占应提供工作量

                               （预计总工作量）

                                                  果

      床前自主研发   比例，乘以预计总成本，扣除以前会计期间累计确认成

               本后的金额确认当期成本。

   资料来源：上市公司招股说明书、定期报告。

       如上表所示，泰格医药、诺思格、普蕊斯主要从事临床研究相关业务，而药

  明康德、阳光诺和及公司均从事临床研究服务、临床前研究服务，各公司的业务

  构成存在一定差异，导致各公司的存货构成存在一定差异。

博济医药科技股份有限公司                 申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  同时，可比公司的履约进度确认方式存在差异，部分公司采用投入法确认履

约进度并结转成本，如泰格医药的临床试验技术服务按照已经发生的成本占估计

总成本的比例确定履约进度、普蕊斯的 SMO 业务按照投入法确认履约进度，因

此前述可比公司未设置“合同履约成本”项目；部分公司采用产出法确认履约进

度并结转成本，如药明康德的以 FFS 结算的临床 CRO 业务根据实际完成工作量

占约定工作量的比例确认履约进度，公司的临床研究服务、临床前研究服务亦按

照已提供工作量占应提供工作量（预计总工作量）比例确认履约进度，并将已发

生但尚未结转的成本归集至合同履约成本中。可比公司的履约进度确认方式差异

导致其成本结转方式存在差异，进而导致合同履约成本核算内容及存货周转速度

存在差异。

  综上所述，由于不同公司的业务结构、履约进度确认方式等差异，综合导致

公司与各可比公司的存货周转率存在差异，公司存货周转率报告期各期相对稳定。

  （二）公司存货产品类别

  报告期各期末，公司存货构成情况如下表所示：

                                                  单位：万元

       项目

                账面余额              跌价准备           账面价值

原材料                324.20                    -       324.20

合同履约成本           15,640.51              739.53    14,900.98

技术成果              3,607.58                   -      3,607.58

       合计        19,572.28              739.53    18,832.75

       项目

                账面余额              跌价准备           账面价值

原材料                 53.37                    -        53.37

合同履约成本           13,949.59              774.24    13,175.35

技术成果              3,607.58                   -      3,607.58

       合计        17,610.54              774.24    16,836.30

       项目

                账面余额              跌价准备           账面价值

原材料                 21.82                    -        21.82

合同履约成本           11,632.27              431.67     11,200.60

博济医药科技股份有限公司                    申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

技术成果                   3,607.58                  -     3,607.58

       合计             15,261.66             431.67    14,829.99

       项目

                   账面余额               跌价准备           账面价值

原材料                      15.70                   -       15.70

合同履约成本                 7,188.81             303.19     6,885.62

技术成果                   2,421.58                  -     2,421.58

       合计              9,626.09             303.19     9,322.90

  报告期各期末存货账面价值分别为 9,322.90 万元、14,829.99 万元、16,836.30

万元和 18,832.75 万元，随着公司业务规模的提升而增长，存货账面价值占各期

末总资产的比例分别为 12.44%、13.03%、13.32%和 14.50%。

  公司存货主要由原材料、合同履约成本及技术成果构成。其中，原材料指在

经营过程中为实验项目、药物检测耗用而采购的物资，主要为用于公司业务的各

类试剂、耗材、实验动物等。

  合同履约成本主要是指公司的临床研究服务或临床前研究服务根据履约进

度已发生但尚未结转的成本。该项存货主要是公司开展临床研究服务、临床前研

究服务过程中所形成的，由于公司研发服务期限相对较长，公司按照履约进度结

转成本，已发生但尚未结转成本的项目支出以合同履约成本作为存货列报。

  技术成果是指公司购入的新药研发过程中形成的阶段性技术成果及临床批

件。主要归集内容为技术成果采购成本等。该项存货是指公司凭借多年的行业经

验，对医药企业和其他新药研发机构在新药研发过程中形成的阶段性技术成果进

行筛选、评估和验证，同时借助自身在临床前研究与临床研究的专业优势，购买

技术成果后再转化给其他有需求的客户。由于技术成果作为非标产品，下游客户

对其价值的判断受多方面影响，因此公司需先行购入并向市场寻求对口的终端客

户，最大化实现技术成果的潜在价值。在持有以备出售期间以技术成果作为存货

列报。

  （三）公司的存货库龄分布及占比

  报告期各期，公司存货库龄分布及占比情况如下：

博济医药科技股份有限公司                                                                                      申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                                                                                                  单位：万元

   项目

         账面价值        占比       账面价值         占比       账面价值            占比       账面价值        占比       账面价值        占比       账面价值        占比

原材料        324.20     1.66%          -          -         -              -          -         -         -          -          -         -

合同履约成本    9,787.77   50.01%   2,113.52     10.80%    436.10         2.23%     593.48     3.03%     481.40     2.46%    2,228.24    11.38%

技术成果             -    0.00%   1,186.00     6.06%          -         0.00%     750.94     3.84%     386.77     1.98%    1,283.86     6.56%

   合计    10,111.96   51.66%   3,299.52   16.86%      436.10         2.23%    1,344.42    6.87%     868.18     4.44%    3,512.10    17.94%

   项目

         账面价值        占比       账面价值         占比       账面价值            占比       账面价值        占比       账面价值        占比       账面价值        占比

原材料         53.37     0.30%          -          -         -              -          -         -         -          -          -         -

合同履约成本    7,855.20   44.61%   2,352.31     13.36%    436.91         2.48%     595.53     3.38%     481.40     2.73%    2,228.24    12.65%

技术成果             -    0.00%   1,186.00     6.73%          -         0.00%     750.94     4.26%     386.77     2.20%    1,283.86     7.29%

   合计     7,908.57   44.91%   3,538.31   20.09%      436.91         2.48%    1,346.47    7.65%     868.18     4.93%    3,512.10    19.94%

   项目

         账面价值        占比       账面价值         占比       账面价值            占比       账面价值        占比       账面价值        占比       账面价值        占比

原材料         21.82     0.14%          -          -         -              -          -         -         -          -          -         -

合同履约成本    7,068.93   46.32%    926.74      6.07%     689.93         4.52%     670.53     4.39%     491.69     3.22%    1,784.46    11.69%

博济医药科技股份有限公司                                                                                    申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

技术成果      1,186.00    7.77%          -          -    750.94       4.92%     386.77     2.53%           -          -   1,283.86    8.41%

   合计     8,276.75   54.23%    926.74      6.07%    1,440.87      9.44%    1,057.30    6.93%     491.69      3.22%    3,068.32   20.10%

   项目

         账面价值        占比       账面价值         占比       账面价值          占比       账面价值        占比       账面价值         占比       账面价值       占比

原材料         15.70     0.16%          -          -          -           -          -         -          -          -          -        -

合同履约成本    2,482.76   25.79%   1,505.36     15.64%    848.67       8.82%     506.98     5.27%     903.83      9.39%     941.20     9.78%

技术成果             -    0.00%    750.94      7.80%     386.77       4.02%           -         -    341.51      3.55%     942.35     9.79%

   合计     2,498.46   25.96%   2,256.31   23.44%     1,235.45     12.83%     506.98     5.27%    1,245.34   12.94%     1,883.55   19.57%

  博济医药科技股份有限公司                                    申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

       报告期各期末，公司存货库龄两年以上的占比分别为 50.61%、39.70%、35.00%

  和 31.48%，占比持续下降。截至 2023 年 3 月 31 日，库龄两年以上的存货共计

  两年以上的合同履约成本主要系临床研究服务的合同执行周期较长，部分项目研

  究时间超过两年，因此形成的合同履约成本库龄较长，此外，原国家食品药品监

  督管理总局 2015 年 7 月 22 日出台了《关于开展药物临床试验数据自查核查工作

  的公告》（2015 年第 117 号），受前述“722 政策”影响，公司部分历史存量项

  目处于暂停状态，相关合同履约成本尚未结转；库龄两年以上的技术成果主要系

  公司业务开展过程中依据自身研发经验，陆续购入了医药企业或研发机构的阶段

  性技术成果作为公司技术储备，部分技术成果尚未出售。

       （四）公司的存货期后周转情况

       公司存货中，原材料根据业务实际需要领用并结转成本，合同履约成本随着

  在研项目的研发进度推进，根据项目进度结转相应成本，技术成果在公司实现技

  术成果转化收入时结转至营业成本。2023 年 4 至 5 月，公司合同履约成本中有

  术成果尚未结转。

       （五）同行业上市公司跌价准备计提情况

  如下：

                                                                            单位：万元；%

项目                              计提                               计提                                计提

       存货余额         跌价准备               存货余额           跌价准备              存货余额          跌价准备

                                比例                               比例                                比例

泰格医药     2,220.44           -      -      609.51             -      -      472.13              -      -

药明康德   577,538.00   10,678.52   1.85   596,949.39     6,448.81   1.08   271,729.10     3,143.21    1.16

诺思格     5,300.66            -      -    4,326.61             -      -    2,866.65              -      -

普蕊斯             -           -      -              -          -      -            -             -      -

阳光诺和    1,253.70            -      -      784.05             -      -      628.87              -      -

 博济医药科技股份有限公司                               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

项目                         计提                            计提                             计提

     存货余额        跌价准备             存货余额        跌价准备              存货余额        跌价准备

                           比例                            比例                             比例

公司   17,610.54    774.24   4.40   15,261.66     431.67   2.83   9,626.09       303.19   3.15

 注：同行业可比公司未披露 2023 年一季度末的存货跌价准备计提情况。

 末至 2022 年末，药明康德存货跌价准备计提比例分别为 1.16%、1.08%和 1.85%。

 公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司。

     （六）公司存货跌价准备计提充分

     公司存货主要为合同履约成本和技术成果。对于合同履约成本，公司于资产

 负债表日对合同履约成本对应项目进行全面盘点，对比项目预算成本情况，根据

 项目实际发生的成本及对项目完工前将要发生成本合理估计等，估算出至项目完

 工估计将要发生的成本；以项目的未来可确认的收入减去至完工估计将要发生的

 成本及相关税费后的金额，确定合同履约成本可变现净值；测算合同履约成本的

 可变现净值是否低于账面成本金额，以此计提存货跌价。对于技术成果，公司年

 末向独立第三方进行询价，根据询价情况判断技术成果是否存在减值，并计算可

 变现净值，与技术成果账面价值进行比较，存在跌价的，计提相应减值准备。

     报告期内，公司的存货周转率与同行业可比公司存在差异，主要系各公司的

 业务结构、履约进度确认方式等不同，导致存货构成及周转情况存在差异；公司

 两年以上库龄的存货占比逐渐降低；随着原材料领用及研究项目进度推进，报告

 期末存货在期后陆续结转；公司对合同履约成本及技术成果测算可变现净值，并

 与账面价值比较，计提跌价准备，公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司。

 综上，公司存货跌价准备计提充分。

博济医药科技股份有限公司                           申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

   二、结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明最

近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发行

人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比公

司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分

   （一）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明

最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配

   报告期各期末，公司应收款项如下表所示：

                                                                  单位：万元

    项目       2023.03.31       2022.12.31       2021.12.31       2020.12.31

应收票据                30.19           326.20            67.16                  -

应收账款             9,170.12         9,151.07         7,171.33         4,260.38

应收款项融资                    -                -                -                -

合同资产             5,041.92         5,214.41         3,076.12         3,185.34

 应收款项合计         14,242.22        14,691.68        10,314.61         7,445.72

   报告期各期末，公司应收款项合计金额分别为 7,445.72 万元、10,314.61 万

元、14,691.68 万元和 14,242.22 万元，呈现持续增长趋势，主要因医药市场研发

投入不断提升，CRO 行业规模提升，以及公司自身品牌影响力提升等因素影响，

业务规模不断扩大，应收款项相应增加，具体情况如下：

   公司所处行业为 CRO 行业，CRO 行业规模与医药研发投入密切相关。随着

国内新药研发制度不断完善，中国医药市场的研发投入不断提升，据

Frost&Sullivan 的统计及预测，中国医药市场研发投入从 2015 年的 104 亿美元增

长到 2021 年的 290 亿美元，2015 年至 2021 年年均复合增长率达到 18.64%。预

计到 2025 年，中国医药市场研发投入将达到 476 亿美元，2021 年至 2025 年复

合增长率为 13.19%。预计到 2030 年中国医药市场研发投入将达到 766 亿美元，

   相较于发达国家，我国 CRO 行业仍处于发展早期，2021 年我国 CRO 行业

市场规模仅约占全球的 14%，中国 CRO 行业仍存在较大的发展空间。根据

Frost&Sullivan 的统计及预测，2015 年我国 CRO 市场规模仅 26 亿美元，2021 年

  博济医药科技股份有限公司                                申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  我国 CRO 市场已达 100 亿美元，2015 年至 2021 年复合增长率为 25.17%。预计

  场 9.51%的复合增速。根据 Frost&Sullivan 的预测数据统计，2024 年中国 CRO

  市场将达到 222 亿美元，中国 CRO 市场占全球的市场份额将提升至约 23%，在

  全球市场的影响力增强。

    随着医药市场研发投入的不断增长，CRO 行业规模不断提升，带动公司业

  务规模提升，公司营业收入及应收款项规模相应提升。

  比提升，综合带动应收款项规模增加

    公司业务模式为 CRO 服务模式，即公司接受客户委托，按照法规规定和客

  户需求提供医药研发相关服务，包括临床研究服务、临床前研究服务、CDMO 服

  务、技术成果转化服务、临床前自主研发和其他咨询服务等，公司根据服务合同

  所约定收款条件分不同研究阶段收取相应研究开发费用。随着公司业务规模扩大，

  项目进展顺利，应收取客户的研究开发费用相应增加。报告期各期，公司收入构

  成如下表所示：

                                                                             单位：万元

  项目                   比例                     比例                   比例                   比例

             金额                   金额                     金额                   金额

                       （%）                    （%）                  （%）                  （%）

临床研究服务      7,269.96    70.38   27,711.91      65.41   19,989.66    61.66   13,702.50    52.61

临床前研究服务     1,466.89    14.20    7,372.53      17.40    6,605.64    20.38    5,525.10    21.21

技术成果转化服务           -        -     801.89        1.89           -        -    2,641.51    10.14

临床前自主研发            -        -    1,142.98       2.70    1,200.00     3.70           -        -

其他咨询服务      1,273.92    12.33    4,076.68       9.62    3,669.69    11.32    3,845.94    14.77

主营业务收入合

计

其他业务收入       319.20      3.09    1,262.27       2.98     955.27      2.95     331.79      1.27

营业收入合计     10,329.98   100.00   42,368.26     100.00   32,420.26   100.00   26,046.84   100.00

    报告期内公司临床研究服务收入占比分别为 52.61%、61.66%、65.41%和

  研究协调会、伦理委员会审批及备案、临床试验及数据统计分析等环节，整体服

  务周期相对较长，临床研究服务收入占比报告期内持续提升，应收款项规模增加。

博济医药科技股份有限公司                     申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  报告期内，公司与同行业可比公司的应收款项及营业收入如下表所示：

                                                             单位：万元

公司        项目

                    /2023.03.31    /2022.12.31    /2021.12.31 /2020.12.31

       应收款项           335,503.92    303,113.12     210,153.14     132,038.87

泰格医药   营业收入           180,457.14    708,547.15     521,353.81     319,227.85

       期末应收款项占营业

       收入的比例

       应收款项           783,118.08    709,555.36     544,098.29     420,924.26

药明康德   营业收入           896,374.16   3,935,477.78   2,290,238.51   1,653,543.15

       期末应收款项占营业

       收入的比例

       应收款项            24,360.12     22,225.51      17,975.97      12,978.50

诺思格    营业收入            16,093.26     63,752.02      60,842.58      48,444.97

       期末应收款项占营业

       收入的比例

       应收款项            33,384.50     31,478.76      23,520.98      15,900.01

普蕊斯    营业收入            15,715.24     58,623.18      50,296.67      33,529.06

       期末应收款项占营业

       收入的比例

       应收款项            44,795.32     36,273.40      23,920.33      11,277.79

阳光诺和   营业收入            23,243.42     67,660.64      49,364.65      34,735.64

       期末应收款项占营业

       收入的比例

  同行业可比公司平均              41.49%        40.60%         37.77%         34.70%

       应收款项            14,242.22     14,691.68      10,314.61       7,445.72

 公司    营业收入            10,329.98     42,368.26      32,420.26      26,046.84

     期末应收款项占营业

     收入的比例

注：应收款项包括应收票据、应收账款、应收款项融资及合同资产账面净额。2023 年 1-3 月

期末应收款项占营业收入的比例已年化。

  如上表所示，报告期各期公司应收款项占营业收入的比例分别为 28.59%、

例的变动趋势与同行业可比公司基本一致，应收款项规模与营业收入规模相匹配。

博济医药科技股份有限公司                申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

加主要原因有：

  （1）随着医药市场研发投入提升，CRO 行业规模提升，且公司业务团队技

术水平持续加强、品牌形象不断提升，公司新签订单规模增长，带动公司业务规

模不断扩大，2022 年及 2023 年一季度，公司营业收入分别同比增加 30.68%及

  （2）相较于其他类型业务，临床研究服务的项目周期相对更长，形成的应

收款项规模较大。报告期内，公司临床研究服务收入占比分别为 52.61%、61.66%、

  （3）报告期内，公司应收款项占营业收入的比例分别为 28.59%、31.82%、

与行业变动趋势一致。此外，2023 年一季度，应收款项占营业收入的比例有所下

降，应收款项回款情况有所改善。

  综上所述，最近一年及一期公司应收款项增长具有合理性，与收入增长匹配。

  （二）发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结

合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分

  报告期内，公司与主要客户合作较为稳定，不存在向单个客户的销售超过当

年销售总额比例的 30%或严重依赖于少数客户的情况。根据服务的特点以及公司

业务模式，公司按照提供研究服务的履约进度确认收入，因此公司每年向客户确

认收入的比例、金额随研究服务进展存在变化，从而导致各年度的主要客户存在

一定差异。

  公司业务模式为 CRO 服务模式，即公司接受客户委托，按照法规规定和客

户需求提供医药研发相关服务，包括临床研究服务、临床前研究服务、CDMO 服

务、技术成果转化服务、临床前自主研发和其他咨询服务等，根据不同研究阶段

收取相应研究开发费用。公司业务模式较为稳定，报告期内未发生较大变化。

  公司按照合同约定的付款节点和付款期限进行催款，自上市以来，公司销售

信用政策未发生较大变化。

博济医药科技股份有限公司                           申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  综上，报告期内公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化。

  （1）公司坏账准备计提政策

  对于不含重大融资成分的应收款项，公司按照相当于整个存续期内的预期信

用损失金额计量损失准备。对于包含重大融资成分的应收款项，公司依据其信用

风险自初始确认后是否已经显著增加，采用未来 12 个月内或者整个存续期内预

期信用损失的金额计量损失准备。公司采用单项认定与信用风险特征组合的方法

计提应收账款坏账准备。

  公司对信用风险显著不同的应收账款单项评价信用风险，如：应收关联方款

项；与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很

可能无法履行还款义务的应收款项等。

  除上述情形外，公司按照账龄组合及预期信用损失率计提坏账准备。公司应

收账款-信用风险特征组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表：

             账龄                                预期信用损失率（%）

  （2）公司应收账款坏账计提比例与同行业不存在较大差异

  公司与同行业可比公司按照账龄组合计提应收账款坏账准备的计提比例如

下表所示：

                                                                       单位：%

  账龄        公司        泰格医药      药明康德           诺思格           普蕊斯      阳光诺和

博济医药科技股份有限公司                       申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  账龄     公司       泰格医药      药明康德           诺思格      普蕊斯         阳光诺和

注 1：数据来源于上市公司 2022 年年度报告。

注 2：泰格医药数据为 2022 年年报中按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款计提比

例；药明康德采用减值矩阵确定应收账款和合同资产的预期信用损失准备，未披露各账龄的

坏账计提比例，此处为 2022 年末计提情况。

  如上表所示，公司不同账龄的坏账计提比例与普蕊斯、阳光诺和较为接近，

与同行业可比公司不存在较大差异。

  同行业可比上市公司应收账款周转率（次）如下：

 公司名称     2023 年 1-3 月      2022 年度         2021 年度            2020 年度

 泰格医药                6.86           7.71             8.02            4.08

 药明康德                5.69           7.43             5.53            5.01

  诺思格                8.67           8.70            10.76            7.90

  普蕊斯                7.07           7.90            10.68            5.31

 阳光诺和                4.33           4.34             6.14            5.48

 行业平均                6.52           7.21             8.23            5.55

   公司                4.51           5.19             5.67            4.32

  公司应收账款周转率与阳光诺和较为接近，且变动趋势与行业平均水平变动

趋势一致，与同行业可比公司不存在较大差异。

  综上所述，报告期内公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变

化，应收账款坏账计提政策及应收账款周转率与同行业可比公司不存在较大差异，

公司应收账款坏账准备计提充分。

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴

出资金额、历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有

无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人

主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略

资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因

及合理性

  （一）公司各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、

历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品、进一步出资计划或处

置计划

  截至 2023 年 3 月 31 日，公司各项长期股权投资和其他权益工具投资具体情

况如下：

博济医药科技股份有限公司                                                                 申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                                                            单位：万元

                                                          实缴金额

被投资企业 月 31 日账 所属科目       认缴金额      实缴日期         实缴金额           3 月 31 日持 主营业务或主要产品     计划或处置 于财务

                                                           合计

       面余额                                                       股比例                    计划   性投资

广州康元医                                                                                暂无进一步

                长期股权                                                       主要从事中药新药研

药科技有限    369.60          4,000.00 2022 年 12 月    182.52    805.35   40.00%           出资计划或     否

                投资                                                         发

公司                                                                                    处置计划

河南宛济中                                                                                暂无进一步

                  长期股权                                                     主要从事中药新药研

医药科技有      4.84            50.00 2022 年 11 月       5.00      5.00   25.00%           出资计划或     否

                  投资                                                       发

限公司                                                                                   处置计划

                                                                                     暂无进一步

上海阳观药             其他权益

业有限公司             工具投资

                                                                                      处置计划

深圳辰济医                                                                                暂无进一步

                  其他权益

药科技有限    120.00           300.00 2020 年 4 月      120.00    120.00   10.00% 主要从事医药研发  出资计划或     否

                  工具投资

公司                                                                                    处置计划

广州太力生                                                                                  暂无进一步

                其他权益

物医药科技    800.00           680.00 2021 年 1 月       52.00    800.00   6.75% 主要从事医药研发     出资计划或   否

                工具投资

有限公司                                                                                    处置计划

博济医药科技股份有限公司                                                                       申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                            实缴金额

被投资企业 月 31 日账 所属科目        认缴金额        实缴日期        实缴金额                3 月 31 日持 主营业务或主要产品 计划或处置         于财务

                                                             合计

        面余额                                                             股比例                 计划          性投资

瑞科特医药                                                                                     暂无进一步

                 其他权益                                                           主要从事临床试验受

研究（上海）     57.00            95.00 2022 年 10 月       57.00     57.00      19.00%           出资计划或         否

                 工具投资                                                           试者招募业务

有限公司                                                                                       处置计划

深圳市康富                               2020 年 12 月     84.00                                     暂无进一步

                   其他权益

医疗科技有     652.85           300.00                            652.85      15.00% 中药新药研发        出资计划或     否

                   工具投资             2021 年 6 月      30.00

限公司                                                                                            处置计划

广州碧禾源                               2020 年 5 月       5.00                      主要从事生物肥浓缩 暂无进一步

                 其他权益

生物科技有      30.00            50.00                             30.00      5.00% 制剂研发、生产和产品 出资计划或         否

                 工具投资               2021 年 7 月      10.00

限公司                                                                            销售          处置计划

广东怡至药                               2018 年 12 月     60.00                                    暂无进一步

                   其他权益

品研究院有      70.67           200.00                             70.67      5.33% 主要从事医药研发      出资计划或      否

                   工具投资             2022 年 11 月     10.67

限公司                                                                                           处置计划

上海柯西医                                                                                        暂无进一步

                   其他权益                                                         主要从事罕见病、孤儿

药科技发展      95.00            95.00 2021 年 12 月       95.00     95.00      19.00%              出资计划或      否

                   工具投资                                                         药领域临床 CRO 业务

有限公司                                                                                          处置计划

广东博济创              其他权益             2021 年 1 月       9.50                         作为基金管理人担任 截至 2023 年

业投资管理              工具投资             2021 年 4 月      47.50                         广东博永股权投资合 4 月末已实

博济医药科技股份有限公司                                                                        申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                                实缴金额

被投资企业 月 31 日账 所属科目         认缴金额         实缴日期        实缴金额                   3 月 31 日持 主营业务或主要产品计划或处置     于财务

                                                                 合计

       面余额                                                                   股比例                计划      性投资

有限公司                                                                                 伙企业（有限合伙）的

                                                                                              缴完毕，暂

                                                                                     执行事务合伙人，主要

                                                                                              无进一步出

                                                                                     从事生命科学和大健资计划或处

                                                                                     康领域投资管理服务  置计划

广州建盛投                                                                                         暂无进一步

                    其他权益                                                            主要从事医药领域产

资合伙企业      18.00             60.00 2022 年 1 月          18.00      18.00       9.09%           出资计划或     否

                    工具投资                                                            业投资

（有限合伙）                                                                                         处置计划

北京睿全管

                                                                                     专用于持股北京舒曼 暂无进一步

理咨询合伙               其他权益

企业（有限合              工具投资

                                                                                     事临床 CRO 业务  处置计划

伙）

广州创钰投                                                                               主要从事投资业务，投 暂无进一步

                  其他权益

资管理有限    3,000.00           128.57 2021 年 12 月       1,000.00   3,000.00      4.11% 资覆盖生物医药等多 出资计划或     是

                  工具投资

公司                                                                                  个领域         处置计划

北京中财聚                                 2020 年 11 月     400.00                        主要从事生物医药领

                                                                                               暂无进一步

兴股权投资               其他权益                                                            域产业投资，用于投资

合伙企业（有              工具投资                                                            佐今明制药股份有限

限合伙）                                                                                公司

赣江新区博

趣投资管理               其他权益

合伙企业（有              工具投资              2021 年 8 月      142.00                        医经典名方、制剂、药 处置计划

限合伙）

博济医药科技股份有限公司                                                                       申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                           实缴金额

被投资企业 月 31 日账 所属科目       认缴金额      实缴日期        实缴金额                   3 月 31 日持 主营业务或主要产品      计划或处置   于财务

                                                            合计

       面余额                                                              股比例                     计划     性投资

广州华药恒                                                                           主要从事生物医药领      已进入退出

达创富创业                                                                           域产业投资，致力于投     期，暂无进

                  其他权益

投资合伙企    814.92          1,000.00 2019 年 9 月    1,000.00   1,000.00      12.50% 资神经系统疾病新药、     一步出资计   否

                  工具投资

业（有限合                                                                           体外诊断试剂的研发、     划或处置计

伙）                                                                              生产和销售类公司         划

深圳市物明                                                                           主要从事生物医药领

博济股权投                                                                           域产业投资，致力于筛     暂无进一步

                  其他权益

资管理合伙    300.00           300.00 2015 年 11 月     300.00     300.00       30.00% 选相关投资项目，并投     出资计划或   否

                  工具投资

企业（有限合                                                                          资管理博济医药相关       处置计划

伙）                                                                              产业基金

深圳市物明                                                                           域产业投资，致力于投     已进入退出

博济医疗健                                                                           资特色中成药、抗生      期，暂无进

                  其他权益

康产业投资    507.45          3,000.00 2016 年 2 月     475.00    1,325.00      10.00% 素、创新药等研发、生     一步出资计   否

                  工具投资

合伙企业（有                                                                          产和销售类公司、小分     划或处置计

限合伙）                                                                            子药物 CDMO 以及医     划

深圳市物明             其他权益                                                            主要从事生物医药领 已进入退出

创新新药产             工具投资                                                            域产业投资，致力于投 期，暂无进

博济医药科技股份有限公司                                                                  申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                           实缴金额

被投资企业 月 31 日账 所属科目         认缴金额      实缴日期        实缴金额                3 月 31 日持 主营业务或主要产品   计划或处置   于财务

                                                            合计

        面余额                                                            股比例                  计划     性投资

业投资合伙                                                                          资健康产业行业内新   一步出资计

企业（有限合                             2018 年 6 月     460.00                       药项目的权益或新药   划或处置计

伙）                                                                             研发企业股权        划

深圳华赢股                                                                         主要从事生物医药领

                                                                                         暂无进一步

权投资基金               其他权益                                                      域产业投资，致力于投

企业（有限合              工具投资                                                      资早期创新药研发企

                                                                                          处置计划

伙）                                                                            业

南阳现代中

                                                                              域产业投资，致力于投 暂无进一步

医药私募投               其他权益

资基金（有限              工具投资

                                                                              新药及医疗器械、医疗 处置计划

合伙）

注 1：广州太力生物医药科技有限公司、广州创钰投资管理有限公司实缴金额合计大于认缴金额系因投资价格高于 1 元/注册资本，前述公司已实缴完毕；

注 2：广州华药恒达创富创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）及深圳市物明创新新药产业投资合伙

企业（有限合伙）已进入退出期，截至 2023 年 3 月 31 日，公司已收到上述基金分红分别为 185.08 万元、817.55 万元与 964.34 万元，相关分红已冲减对

应投资的其他权益工具投资账面余额；

注 3：深圳市康富医疗科技有限公司已于 2020 年 7 月召开股东会同意原有股东同比例增资人民币 6,000 万元，该次增资尚未完成工商变更登记；

注 4：公司于 2023 年 4 月向广东博济创业投资管理有限公司补充出资 95 万元，公司对广东博济创业投资管理有限公司的认缴金额已实缴完毕。

博济医药科技股份有限公司            申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  （二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及

公司通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明

公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性

  康元医药主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内

公司向康元医药转让“硝石甘胆颗粒”项目全部技术成果及知识产权并提供Ⅱ期

临床研究服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资康元医药可有效发

挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取

客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的

产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

  宛济中医药主要从事中药新药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。公

司与宛济中医药拟就中药新药“行中合剂”进行合作并提供后续的研发服务，该

公司与公司主营业务具有协同性。公司投资宛济中医药可有效发挥 CRO 公司的

研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属

于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合

公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

  阳观药业主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。公司曾向

阳观药业提供“他达拉非原料及片剂”研发服务，该公司与公司主营业务具有协

同性。公司投资阳观药业可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项

目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以

获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，

不属于财务性投资。

  辰济医药主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内

公司向辰济医药提供“盐酸莫西沙星滴眼液”与“地夸磷索钠滴眼液”研发服务，

博济医药科技股份有限公司         申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资辰济医药可有效发挥 CRO 公司的

研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属

于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合

公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

  太力生物主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内

公司向太力生物提供“人红细胞生成素（Fc）融合蛋白注射液”研发服务，该公

司与公司主营业务具有协同性。公司投资太力生物可有效发挥 CRO 公司的研发

资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围

绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司

主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

  瑞科特医药主要提供临床试验受试者招募服务，与公司所属同一行业。报告

期内公司向瑞科特医药采购临床试验受试者招募服务，在研发资源、客户渠道、

技术方案等方面与公司协同，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作

用，与公司的主营业务均有协同性。该公司与公司主营业务具有协同性。公司投

资瑞科特医药可在一定程度与公司研发资源形成互补，属于围绕公司的发展战略

路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务

性投资。

  康富医疗主要从事中药新药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告

期内公司向康富医疗提供“银杏内酯 B”等项目的研发服务，该公司与公司主营

业务具有协同性。公司投资康富医疗可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就

医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业

链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战

略发展方向，不属于财务性投资。

  碧禾源生物主要从事生物肥浓缩制剂研发、生产和产品销售，与公司生物发

博济医药科技股份有限公司                       申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

酵及生物合成的工艺技术具有协同性。公司投资碧禾源生物属于围绕公司的发展

战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于

财务性投资。

  怡至研究院主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期

内公司向怡至研究院提供“地氯雷他定片”研发服务，该公司与公司主营业务具

有协同性。公司投资怡至研究院可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药

研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上

下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发

展方向，不属于财务性投资。

  柯西医药主要从事罕见病、孤儿药领域临床 CRO 业务，与公司所属同一行

业。报告期内公司向柯西医药提供“卡麦角林片”其他咨询服务，该公司与公司

主营业务具有协同性。公司投资柯西医药可在一定程度与公司研发资源形成互补，

属于围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战

略发展方向，不属于财务性投资。

  截至 2023 年 3 月 31 日，博济创投作为基金管理人担任广东博永股权投资合

伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，为广东博永股权投资合伙企业（有限合

伙）提供投资管理服务，博济创投通过广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）

对外投资的最终投资标的及其与公司主营业务的协同关系情况如下：

                                                  单位：万元

                                            协同关系及获得的新技

  最终投资标的       成立时间     注册资本         主营业务

                                             术、客户或订单情况

                                   基于类器官技   公司与该公司还未开展

                                   术，从事个体   具体的业务合作，但该

创芯国际生物科技

（广州）有限公司

                                   研发及再生医   的发展战略具有一定的

                                   学业务      协同性。

博济医药科技股份有限公司                             申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                     协同关系及获得的新技

  最终投资标的        成立时间         注册资本            主营业务

                                                      术、客户或订单情况

                                                     公司与该公司还未开展

                                            主要从事创新

                                                     具体的业务合作，但该

康湃医疗科技（苏                                    医疗设备的研

州）有限公司                                      发、制造和服

                                                     的发展战略具有一定的

                                            务

                                                     协同性。

  博济创投作为执行事务合伙人的投资基金的最终投资标的均属于公司产业

链下游，公司投资博济创投系围绕公司 CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，

最终投资标的属于公司目标客户群体，与公司的主营业务具有协同性，对公司未

来的市场拓展、产业合作水平提升具有战略作用。公司投资博济创投属于围绕公

司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务

及战略发展方向，不属于财务性投资。

  截至 2023 年 3 月 31 日，建盛投资对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

                                                           单位：万元

                                                     协同关系及获得的新技

最终投资标的     成立时间         注册资本                主营业务

                                                      术、客户或订单情况

                                                     公司与该公司还未开展

                                      从事肿瘤、慢病等       具体的业务合作，但该

广州鼎森医药

科技有限公司

                                      药物研发           的发展战略具有一定的

                                                     协同性。

  建盛投资的最终投资标的属于公司产业链下游企业，公司投资建盛投资系围

绕公司 CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，最终投资标的属于公司目标客

户群体，与公司的主营业务具有协同性，对公司未来的市场拓展、产业合作水平

提升具有推动作用。公司投资建盛投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原

料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性

投资。

  截至 2023 年 3 月 31 日，北京睿全对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

博济医药科技股份有限公司                                  申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                               单位：万元

                                                       协同关系及获得的新技

  最终投资标的        成立时间          注册资本              主营业务

                                                        术、客户或订单情况

                                                       报告期内公司向该公司

                                                       提供“一站式”CRO 服

北京舒曼德医药科                                      主要从事临床   务，并向其采购临床

技开发有限公司                                       CRO 业务   CRO 服务，该公司与公

                                                       司的主营业务具有协同

                                                       性。

  北京睿全专用于持股北京舒曼德医药科技开发有限公司（以下简称“北京舒

曼德”），北京舒曼德主要从事临床 CRO 业务，与公司所属同一行业，与公司

存在业务合作，并在研发资源、客户渠道、技术方案等方面与公司协同，对公司

未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务均有协同性。

公司投资北京睿全是围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公

司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

  创钰投资主要从事投资业务，投资覆盖生物医药等多个领域，公司通过对其

的投资增加公司在生物医药产业链的投资布局。截至 2023 年 3 月 31 日，创钰投

资除投资于与公司具有协同效益的上下游企业以外，同时亦投资了部分与公司主

营业务无直接关系的公司。基于谨慎性原则，公司将对创钰投资的全部投资认定

为财务性投资。

  截至 2023 年 3 月 31 日，中财聚兴对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

                                                              单位：万元

                                                       协同关系及获得的新技

最终投资标的     成立时间         注册资本                   主营业务

                                                        术、客户或订单情况

                                                       双方已达成公司向该公

                                        聚焦实施中药全产       司提供“大银翘颗粒”

                                        业链战略，大力发       CRO 服务的初步合作

佐今明制药股

份有限公司

                                        植、加工、研发、商      务款项，该公司与公司

                                        贸及生产应用         的主营业务具有协同

                                                       性。

  中财聚兴最终投资标的为佐今明制药股份有限公司，佐今明制药股份有限公

司主要从事道地药材的种植、加工、研发、商贸及生产应用，属于公司产业链下

博济医药科技股份有限公司                       申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

游企业，与公司的主营业务具有协同性。通过该次投资，公司已与佐今明制药股

份有限公司建立良好关系并达成后续业务合作意向。公司投资中财聚兴是围绕公

司 CRO 业务的下游以拓展客户、渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及

战略发展方向，不属于财务性投资。

  截至 2023 年 3 月 31 日，博趣投资对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

                                                      单位：万元

                                              协同关系及获得的新技

 最终投资标的   成立时间         注册资本          主营业务

                                               术、客户或订单情况

                                              报告期内公司向该公司

                                    主要从事医疗器   提供“参芪平衡胶囊”

江西乐为中医药

有限公司

                                    经营        司的主营业务具有协同

                                              性。

                                              报告期内公司向该公司

赣江新区艾泽生                             主要从事医药、

                                              提供“障复康胶囊”CRO

物医药科技有限   2020.11.30     144.99     医疗器械生产、

                                              服务，该公司与公司的

公司                                  销售

                                              主营业务具有协同性。

                                              公司与该公司还未开展

                                              具体的业务合作，但该

江西健特美医疗                             主要从事医疗器

器械有限公司                              械生产、销售

                                              的发展战略具有一定的

                                              协同性。

                                              公司与该公司还未开展

                                              具体的业务合作，但该

江西慧康健康产                             主要从事智慧医

业有限公司                               疗服务

                                              的发展战略具有一定的

                                              协同性。

                                    主要从事医疗器   公司与该公司还未开展

                                    械、化妆品、特   具体的业务合作，但该

北京迈瑞生医药

科技有限公司

                                    询服务，以及    的发展战略具有一定的

                                    SMO 服务    协同性。

                                              公司与该公司还未开展

                                    主要从事互联网   具体的业务合作，但该

江苏羲辕健康科

技有限公司

                                    务         的发展战略具有一定的

                                              协同性。

                                              公司与该公司还未开展

                                    主要从事体外诊   具体的业务合作，但该

广州市雷德生物

科技有限公司

                                    生产、销售     的发展战略具有一定的

                                              协同性。

博济医药科技股份有限公司                         申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                     协同关系及获得的新技

 最终投资标的    成立时间          注册资本          主营业务

                                      术、客户或订单情况

                                     公司与该公司还未开展

                             基于类器官技

 创芯国际生物科                             具体的业务合作，但该

                             术，从事个体化

 技（广州）有限 2018.03.08 2,887.57         公司从事的业务与公司

                             治疗、新药研发

 公司                                  的发展战略具有一定的

                             及再生医学业务

                                     协同性。

                                     公司与该公司还未开展

                             主要从事医学诊 具体的业务合作，但该

 上海顿慧医疗科

 技发展有限公司

                             产、应用和销售 的发展战略具有一定的

                                     协同性。

                                     公司与该公司还未开展

                             主要从事快速芯

 珠海市迪奇孚瑞                             具体的业务合作，但该

                             片式核酸分析应

 生物科技有限公 2018.09.28   374.70         公司从事的业务与公司

                             用，用于医疗检

 司                                   的发展战略具有一定的

                             测、检验检疫等

                                     协同性。

注：最终投资标的包括公司控股子公司赣江新区清芝康医药科技有限公司。

  博趣投资投资方向为新药研发、MAH、中医经典名方、制剂、药物研发及生

产外包服务组织等领域的项目，各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上

下游企业，与公司的主营业务具有协同性，部分企业已与公司开展业务合作。公

司投资博趣投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业

投资，以及围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业

务及战略发展方向，不属于财务性投资。

达”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，华药恒达对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

                                                      单位：万元

                                                协同关系及获得的新技

  最终投资标的    成立时间         注册资本          主营业务

                                                 术、客户或订单情况

                                      聚焦质谱技术应

                                      用的生命大健康   公司与该公司还未开展

                                      全产业链建设，   具体的业务合作，但该

上海中科新生命生

物科技有限公司

                                      游的科技服务、   的发展战略具有一定的

                                      生物医药、临床   协同性。

                                      诊断三大业务

博济医药科技股份有限公司                         申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                      协同关系及获得的新技

  最终投资标的     成立时间        注册资本         主营业务

                                       术、客户或订单情况

                                      报告期内公司向该公司

                              致力于靶向离子 提供小分子 1.1 类化药

 上海璃道医药科技

 有限公司

                              病的药物研发  司的主营业务具有协同

                                      性。

                                      公司与该公司还未开展

                              基于类器官技

                                      具体的业务合作，但该

 创芯国际生物科技                     术，从事个体化

 （广州）有限公司                     治疗、新药研发

                                      的发展战略具有一定的

                              及再生医学业务

                                      协同性。

                                      公司与该公司还未开展

                              主要从自动化和 具体的业务合作，但该

 埃提斯生物技术

 （上海）有限公司

                              领域      的发展战略具有一定的

                                      协同性。

注：最终投资标的包括公司控股子公司广州博济生物医药科技园有限公司。

  华药恒达重点投向药物研发、仿制药、医疗服务、医疗器械等大健康行业标

的，各最终投资标的均属于公司产业链下游企业。公司投向华药恒达系围绕公司

CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，最终投资标的属于公司目标客户群体，

与公司的主营业务具有协同性，对公司未来的市场拓展及业务发展具有推动作用，

部分企业已与公司开展业务合作。公司投资华药恒达系围绕公司产业链上下游以

获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，

不属于财务性投资。

博济”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，物明博济作为基金管理人担任深圳市物明博济医疗

健康产业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有

限合伙）的执行事务合伙人，筛选相关投资项目，并投资管理相关产业基金，其

对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：

                                                     单位：万元

                                               协同关系及获得的新

 最终投资标的     成立时间         注册资本          主营业务

                                                技术、客户或订单

                                               报告期内公司向该公

                                     主要从事无菌药   司提供“复方异丙托

成都普什制药有

限公司

                                     发、生产及销售   该公司与公司的主营

                                               业务具有协同性。

博济医药科技股份有限公司                        申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                              协同关系及获得的新

 最终投资标的    成立时间         注册资本          主营业务

                                               技术、客户或订单

                                              公司与该公司还未开

                                    主要从事药品原

                                              展具体的业务合作，

江苏海阔生物医                             料药盐酸林可霉

药有限公司                               素、盐酸林可霉

                                              与公司的发展战略具

                                    生产

                                              有一定的协同性。

                                              公司与该公司还未开

                                    主要从事医药原

                                              展具体的业务合作，

浙江邦富生物科                             料药和中间体的

技有限责任公司                             研发、生产、销

                                              与公司的发展战略具

                                    售

                                              有一定的协同性。

                                    专用于投资收购   通过该公司成功收购

                                    从事医药咨询、   香港永禾科技有限公

深圳市华融盛科

技有限公司

                                    永禾科技有限公   的主营业务具有协同

                                    司         性。

                                              报告期内公司向该公

                                              司提供“崩漏停颗

国信医药科技（北                            主要从事临床    粒”、

                                                “跌打损伤软膏”

京）有限公司                              CRO 服务    等其他咨询服务，该

                                              公司与公司的主营业

                                              务具有协同性。

                                              公司与该公司还未开

                                    从事医疗健康和   展具体的业务合作，

杭州康久医疗投

资管理有限公司

                                    务         与公司的发展战略具

                                              有一定的协同性。

  物明博济各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，最终投

资标的与公司的主营业务具有协同性，部分企业已与公司开展业务合作。公司投

资物明博济系围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营

业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

                             （以下简称“物

明医疗”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，物明医疗对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

博济医药科技股份有限公司                          申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                       单位：万元

                                                  协同关系及获得的新

 最终投资标的    成立时间          注册资本           主营业务

                                                   技术、客户或订单

                                                  通过该公司成功收购

                                       专用于投资收购

                                                  香港永禾科技有限公

深圳市华融盛科                                从事医药咨询、注

技有限公司                                  册服务的香港永

                                                  的主营业务具有协同

                                       禾科技有限公司

                                                  性。

                                                  公司与该公司还未开

                                       从事医疗健康和    展具体的业务合作，

杭州康久医疗投

资管理有限公司

                                       务          与公司的发展战略具

                                                  有一定的协同性。

  物明医疗重点投资领域为医疗健康产品研发服务、国家扶持创新药项目、成

长期及成熟期医药企业、医学检验服务、其他第三方检测服务、移动医疗及其他

医疗服务，各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，与公司的

主营业务具有协同性，有利于公司获取下游更多业务合作机会和提升自身服务能

力。公司投资物明医疗系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的

的产业投资，以及围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司

主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

创新”）

  截至 2023 年 3 月 31 日，物明创新对外投资情况及最终投资标的与公司主营

业务的协同关系情况如下：

                                                       单位：万元

                                                  协同关系及获得的新

 最终投资标的     成立时间         注册资本            主营业务

                                                   技术、客户或订单

                                                  报告期内公司向该公

                                                  司提供“崩漏停颗

国信医药科技（北                               主要从事临床     粒”、

                                                    “跌打损伤软膏”

京）有限公司                                 CRO 服务     等其他咨询服务，该

                                                  公司与公司的主营业

                                                  务具有协同性。

  物明创新仅限于直接与间接投资健康产业行业内新药项目的权益或新药研

发企业股权，重点投资方向为上市销售前的新药培育、研发项目，最终投资标的

与公司属于相同产业链，在研发资源、客户渠道、技术方案等方面具有协同性，

对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务具有协

博济医药科技股份有限公司            申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

同性。公司投资物明创新是围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，

符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

限合伙）合伙协议》，共同设立深圳华赢股权投资基金企业（有限合伙），用于

投资早期创新药研发企业。华赢投资总规模为人民币 30,000.00 万元，公司认缴

出资额为 3,000.00 万元。截至本回复出具之日，公司已实际出资 500.00 万元，

暂无进一步出资计划或处置计划。

  截至 2023 年 3 月 31 日，华赢投资对外参与设立深圳市粤科华仟生物医药私

募股权投资基金（有限合伙），从而间接投资广东省优质医药企业股权，相关基

金尚未进行对外实际投资。

  公司参与设立华赢投资有利于公司加快切入创新药领域，获取创新药领域的

客户、订单资源，对公司未来的市场拓展及业务发展具有推动作用。公司投资华

赢投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符

合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。

（有限合伙）合伙协议》，共同设立南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙），

将依托管理人河南中金汇融私募基金管理有限公司的平台优势与南阳地区的产

业优势，投向现代中医药领域，同时将覆盖生物及化学创新药及医疗器械、医疗

服务在内的大健康产业。南阳中医药总规模为人民币 100,000.00 万元，公司认缴

出资额为 6,000.00 万元。截至本回复出具之日，公司已实际出资 315.00 万元，

暂无进一步出资计划或处置计划。

  截至 2023 年 3 月 31 日，南阳中医药尚未进行对外投资。

  公司参与设立南阳中医药可有效借助各方优势资源，为公司后续发展储备优

质项目，不断完善公司产业链，有利于公司未来的市场拓展，提升公司综合服务

能力。公司投资南阳中医药系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为

目的的产业投资，符合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。

博济医药科技股份有限公司              申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  综上所述，公司各项长期股权投资和其他权益工具投资中，公司对广州创钰

投资管理有限公司的投资系为了增加公司在生物医药产业链的投资布局，为公司

未来业务发展提供支持。考虑到创钰投资对外投资覆盖生物医药、电子商务等多

个领域，基于谨慎性原则，公司将该项投资认定为财务性投资。

  除此之外，公司直接对外投资或参与产业基金投资的目的是为了服务于公司

的中长期发展战略，为公司后续业务发展储备优质项目资源，不断完善公司产业

链服务能力，提升公司综合服务能力。上述股权投资以及产业投资的最终投资标

的属于公司相同产业链或产业链上下游行业，与公司主营业务具有协同性。公司

通过对外股权投资可加快自身的产业布局，获取新技术、客户或订单等战略资源，

符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

     四、发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施的

财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中

扣除，结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期

货法律适用意见第 18 号》的相关规定

     （一）关于财务性投资及类金融业务的认定标准

  根据中国证监会《证券期货法律适用意见第 18 号》之“一、关于第九条‘最

近一期末不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”，财务性投资的界定如

下：

  “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融

业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营

业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收

益波动大且风险较高的金融产品等。

  （二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以

收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷

款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。

  （三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融

业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。

博济医药科技股份有限公司              申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的

财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

  （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并

报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务

的投资金额）。

  （六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务

性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资

意向或者签订投资协议等。……”

  根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》之“7-1 类金融业

务监管要求”，类金融业务的界定如下：

  “除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构

外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资

租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。”

  （二）发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施

的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额

中扣除

次向特定对象发行股票的相关议案。自本次董事会决议日前六个月（2022 年 8 月

体情况说明如下：

  公司主要为国内外制药企业及其他研究机构就新药品、医疗器械的研发与生

产提供全流程“一站式”CRO 服务，公司及下属子公司不存在经营融资租赁、商

业保理和小贷业务等类金融业务的情况。自本次发行董事会决议日前六个月起至

本回复出具之日，公司未经营类金融业务，亦无拟实施类金融业务的计划。

博济医药科技股份有限公司                   申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投资金

融业务的情形，亦无拟投资金融业务的计划。

  自本次发行董事会决议日前六个月（2022 年 8 月 14 日）起至本回复出具之

日，公司存在新增的对外投资企业河南宛济中医药科技有限公司、北京睿全管理

咨询合伙企业（有限合伙）及瑞科特医药研究（上海）有限公司，此外公司存在

向广州康元医药科技有限公司、广东怡至药品研究院有限公司、广东博济创业投

资管理有限公司补充出资的情形，该等企业的具体情况详见本回复“三、补充说

明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出

资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划

或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关

系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐

一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）

结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上

述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上

述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”，该等投资均系公司围绕产业链

上下游进行的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。

设立东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“东莞生技

基金”），全体合伙人协商一致并签署《东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业

（有限合伙）合伙协议》，约定东莞生技基金以直接或间接股权投资的形式投资

于生命科学和大健康领域中符合投资策略的未上市公司。东莞生技基金总规模为

人民币 5,000.00 万元，公司认缴出资额为 1,200.00 万元，占总出资额的 24.00%，

公司拟通过该等投资借助各方优势资源，不断完善公司产业链，为公司后续发展

储备优质项目。截至本回复出具之日，公司已于 2023 年 5 月和 2023 年 6 月合计

出资 1,200.00 万元，暂无进一步出资计划或处置计划。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司对东莞生

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

技基金出资金额为 1,200 万元，东莞生技基金尚未进行对外投资。公司投资东莞

生技基金系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，

结合公司在 CRO 产业链的多年积淀，发挥服务、营销、研发和品牌等商业化优

势，提升公司与东莞生技基金被投项目的协同价值、全渠道影响力和规模效应，

最终形成战略协同发展的产业格局。该笔投资符合公司主营业务和战略发展方向，

不属于财务性投资。

  自本次发行相关董事会前六个月至今，公司新投入或拟投入的投资系围绕公

司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务

及战略发展方向，不属于财务性投资。

  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在资金拆

借的情形，亦无拟实施资金拆借的计划。

  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在将资金

以委托贷款的形式借予他人的情形，亦无拟实施委托贷款的计划。

  自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在购买收

益波动大且风险较高的金融产品的情形，亦无拟购买收益波动大且风险较高的金

融产品的计划。

  综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不

存在已实施或拟实施的财务性投资或类金融投资的情况，不涉及应从本次募集资

金总额中扣除的财务性投资。

  （三）结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证

券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定

  根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司不存在持有金额

较大的财务性投资的情形，相关会计科目具体说明如下：

博济医药科技股份有限公司                            申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                                                                     是否属于财

序号             科目          账面价值（万元）              占归母净资产比例

                                                                      务性投资

        （1）货币资金

        根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司货币资金账面价

值为 31,160.95 万元，由银行存款、其他货币资金及库存现金构成，不属于财务

性投资。

        （2）交易性金融资产

        根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司交易性金融资产

账面价值为 4,124.30 万元，均为尚未赎回的理财产品，具体明细如下：

                            金额             产品

序号          产品名称                                        产品到期日         产品类型

                           （万元）            起息日

           光银现金 A

           （EB4395）

        阳光金添利臻盈 2 号

                                                       无固定期限（30

                                                        天最低持有）

           （EW557C）

        招商银行点金系列看

        性存款（NGZ02740）

        工银理财·法人“添利

           （TLB1801）

        兴业银行企业金融人

         （CP08230303001）

         挂钩型结构性存款

        （CSDPY20231721）

        共赢智信汇率挂钩人

         期（C23WF0106）

博济医药科技股份有限公司                     申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

                      金额             产品

序号       产品名称                                    产品到期日   产品类型

                     （万元）            起息日

      跌三层区间 31 天结构

      性存款（产品代码：

        NSU00976）

         光银现金 A

        （EB4395）

        阳光碧机构盈

        （EB1669）

        合计 1          4,100.00          -          -       -

注 1：截至 2023 年 3 月 31 日，公司交易性金融资产账面价值为 4,124.30 万元，与上表合计

数的差异系理财产品公允价值变动所致。

     截至 2023 年 3 月 31 日，公司持有的尚未赎回的理财产品总计 4,124.30 万

元，均为安全性高、流动性好、风险较低的理财产品，不属于收益波动大且风险

较高的金融产品，不属于财务性投资，亦不属于《证券期货法律适用意见第 18

号》中列举的其他财务性投资的情况。

     （3）其他应收款

     根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，其他应收款的账面价

值为 836.78 万元，主要系经营过程中支付的保证金及押金等，不属于财务性投

资。

     （4）其他流动资产

     根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司其他流动资产账

面价值为 385.82 万元，主要为待抵扣增值税进项税和预缴企业所得税费，不属

于财务性投资。

     （5）长期股权投资

     根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司长期股权投资账

面价值为 374.44 万元，均不属于财务性投资，具体情况参见本回复“三、补充说

明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出

资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划

或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关

系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐

一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上

述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上

述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”。

  （6）其他权益工具投资

  根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司其他权益工具投

资账面价值 10,064.40 万元，具体情况参见本回复“三、补充说明发行人各项长

期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目前持

股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结

合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过

上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未

将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资

企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上述投资获得的新

技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定

为财务性投资的原因及合理性”。

  考虑到创钰投资对外投资覆盖生物医药、电子商务等多个领域，基于谨慎性

原则，公司将该项投资认定为财务性投资，该项投资期末账面价值为 3,000 万元，

占期末归母净资产的比例为 3.45%，未超过 30%。其余权益工具投资均不属于财

务性投资。

  （7）投资性房地产

  根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司投资性房地产账

面价值为 4,872.73 万元。投资性房地产系公司为了盘活资产、提高资产使用效率

而进行的资产出租所形成，资产主要出租给医药相关研发企业，不属于财务性投

资。

  根据公司截至 2023 年 3 月 31 日的最新一期财务数据，公司将对广州创钰投

资管理有限公司的投资认定为财务性投资，该项投资期末账面价值为 3,000 万元，

占期末归母净资产的比例为 3.45%，未超过 30%，因此截至最近一期末，公司不

存在持有金额较大的财务性投资的情形，公司财务性投资比例符合《证券期货法

博济医药科技股份有限公司                申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

律适用意见第 18 号》的相关规定。

     五、中介机构核查情况

     （一）核查程序

  针对上述（1）（2）事项，保荐机构及发行人会计师执行的核查程序如下：

统计同行业可比公司的存货周转率、存货跌价准备计提数据，并结合同行业可比

公司业务类型、收入确认和成本结转方式等情况，分析发行人存货跌价准备计提

的充分性。

谈公司财务人员，了解发行人业务模式及变动情况、销售信用政策变动情况；查

阅发行人主要客户名单，了解主要客户变化情况；获取发行人应收款项明细表，

并统计同行业可比公司应收款项、应收账款坏账准备计提等数据，分析发行人应

收款项规模增长的合理性及应收账款坏账准备计提的充分性。

  针对上述（3）（4）事项，保荐机构、发行人会计师和发行人律师执行的核

查程序如下：

外投资企业的工商信息以及公开网站资料，访谈公司相关管理人员，了解对外投

资目的、有无进一步出资计划或处置计划，结合对外投资企业与公司主营业务的

关系，对照《证券期货法律适用意见第 18 号》相关规定分析是否属于财务性投

资。

定对象发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日是否存在实施或拟

实施的财务性投资；查阅申请人最近一期末货币资金、交易性金融资产、其他应

收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、投资性房地产等科目

明细，查阅相关对外投资协议及公开网站资料等，核查发行人最近一期末是否持

有金额较大的财务性投资。

博济医药科技股份有限公司                申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  （二）核查结论

  针对上述（1）（2）事项，经核查，保荐机构和发行人会计师认为：

确认方式等差异，发行人与同行业可比公司存货周转率存在一定差异，库龄两年

以上的占比持续下降，期后存货根据业务开展情况相应结转。发行人存货跌价准

备计提比例高于同行业可比公司，发行人存货跌价准备计提政策符合《企业会计

准则》的要求，存货跌价准备计提较为充分；

增长情况匹配，与同行业可比公司相比不存在重大差异，具有合理性；报告期内

发行人主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化，发行人应收账款坏

账准备计提政策、应收账款周转率与同行业可比公司不存在重大差异，发行人应

收账款坏账准备计提充分；

  针对上述（3）（4）事项，经核查，保荐机构、发行人会计师和发行人律师

认为：

对广州创钰投资管理有限公司的股权投资认定为财务性投资外，其余对外投资与

发行人的主营业务具有一定协同性，符合发行人主营业务及战略发展方向，不属

于财务性投资；

实施的财务性投资，不涉及应从本次募集资金总额中扣除的财务性投资；截至

产的比例为 3.45%，未超过 30%，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务

性投资的情形，财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关

规定。

  问题 2

  发行人本次拟募集资金不超过 8,400 万元（含本数），发行对象为控股股

东、实际控制人王廷春。本次募集资金扣除发行费用后全部用于补充流动资金。

博济医药科技股份有限公司                申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

发行人最近一期末的货币资金为 31,160.95 万元，交易性金融资产为 4124.30 万

元。最近一期，发行人资产负债率为 30.39%。

  发行人于 2021 年 6 月向特定对象发行股票募集资金 3.43 亿元，用于合同

研发生产组织（CDMO）平台建设项目、创新药研发服务平台建设项目、临床研究

服务网络扩建与能力提升项目、补充流动资金等 4 个项目。截至 2022 年 12 月

次募投项目存在变更实施主体、实施地点及延期的情况。

  请发行人补充说明：（1）王廷春拟认购的下限，参与本次认购的资金来源，

如为股权质押融资，对发行人控制权稳定性是否产生重大不利影响，是否存在对

外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认

购的情形，是否存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供

财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；（2）结合目前持有的货币

资金和交易性金融资产、负债情况、前次募集资金补充流动资金情况、未来营运

资金需求及投资计划等，说明公司本次融资的必要性；（3）前次募投项目实施

缓慢的原因及合理性，相关项目的最新实施进度。

  请发行人补充披露（3）相关的风险。

  请保荐人核查并发表明确意见，请发行人律师核查（1）并发表明确意见。

  回复：

  一、王廷春拟认购的下限，参与本次认购的资金来源，如为股权质押融资，

对发行人控制权稳定性是否产生重大不利影响，是否存在对外募集、代持、结构

化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存

在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、

承诺收益或其他协议安排的情形。

  （一）发行对象王廷春拟认购的股份数量及金额下限

限公司 2023 年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，作出以下承诺：

 “本人承诺认购博济医药本次向特定对象发行股票的数量下限为 11,931,818

博济医药科技股份有限公司                    申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

股（即本次拟发行的全部股份），认购价格为 7.04 元/股，根据认购股份数量下

限及认购价格相应计算的认购资金下限为 8,400.00 万元。若博济医药股票在本次

发行定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股、资本公积金转增股本等除

权除息事项或因深交所、中国证监会要求等其他原因导致本次发行数量发生变动

或本次发行价格发生调整的，本人认购的博济医药股份数量、认购资金金额将做

相应调整。”

   综上所述，发行对象王廷春出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司

为 11,931,818 股，认购资金下限为 8,400 万元。

   （二）发行对象王廷春参与本次认购的资金来源如为股权质押融资，对公

司控制权稳定性不会产生重大不利影响

   本次发行对象王廷春参与本次认购的资金来源为自有资金或自筹资金，拟通

过股权质押融资的形式进行筹集。截至本回复出具之日，王廷春尚未签署相关股

权质押融资协议。

   根据中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券质押及司法冻结明细表》

及《合并普通账户和融资融券信用账户前 N 名明细数据表》，截至 2023 年 5 月

股，其中已质押股份 1,435.00 万股，占其直接及间接合计持有公司股份总数的比

例为 12.34%，占公司截至 2023 年 5 月 31 日总股本的比例为 3.88%。假设王廷

春本次认购资金全部来源于股票质押，以 2023 年 5 月 31 日公司收盘价 11.55 元

/股、2023 年 5 月 31 日前 20 个交易日均价 9.77 元/股孰低作为质押参考价格，在

假定质押折扣率 30%的情况下，本次发行完成后王廷春质押股份数量将占其直接

及间接持股数量的比例为 37.00%，占公司股本总额的比例为 11.64%。基于以上

测算，王廷春质押其持有及控制的公司部分股份对公司控制权稳定性不会产生重

大不利影响。

   综上所述，本次发行对象王廷春参与本次认购拟通过股权质押融资的形式筹

集认购资金，相关事项对公司控制权稳定性不会产生重大不利影响。

博济医药科技股份有限公司                   申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

     （三）是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及

其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人、主要股东直接或通过其

利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形

    本次发行对象王廷春出具了《关于认购博济医药科技股份有限公司 2023 年

向特定对象发行股票资金来源的承诺》，作出以下承诺：

    “1、本人用于认购本次向特定对象发行股票的资金全部来源于自有资金或

自筹资金，资金来源合法合规，不存在任何争议及潜在纠纷，也不存在因资金来

源问题可能导致本人认购的公司股票存在任何权属争议的情形。

除外）资金用于认购本次向特定对象发行股票的情形，不存在通过与公司进行资

产置换或者其他交易取得资金用于认购本次向特定对象发行股票的情形。

形。

或其他协议安排的情形。

用于认购本次向特定对象发行股票的情形。

    综上所述，本次发行对象王廷春不存在对外募集、代持、结构化安排或者直

接间接使用公司及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在公司、主要股东直

接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安

排的情形。

     二、结合目前持有的货币资金和交易性金融资产、负债情况、前次募集资金

补充流动资金情况、未来营运资金需求及投资计划等，说明公司本次融资的必要

性

     （一）目前持有的货币资金和交易性金融资产

    截至 2023 年 3 月 31 日，公司货币资金余额为 31,160.95 万元，交易性金融

博济医药科技股份有限公司                    申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

资产余额为 4,124.30 万元，合计共 35,285.25 万元。

   （二）负债情况

   截至 2023 年 3 月 31 日，公司共有短期借款 3,255.57 万元，长期借款（含一

年内到期的部分）6,604.03 万元，主要用于保障业务发展所需资金。因此，公司

需保留 9,859.60 万元资金以用于后续偿还债务。

   （三）前次募集资金补充流动资金情况

   经中国证券监督管理委员会《关于同意广州博济医药生物技术股份有限公司

向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕3230 号）同意注册，博济

医药向特定对象发行 A 股股票 33,450,584 股，募集资金总额 34,320.30 万元，扣

除各项发行费用（不含增值税）678.63 万元，公司实际募集资金净额为 33,641.67

万元，其中 10,092.50 万元用于补充流动资金。

   截至 2023 年 3 月 31 日，前次募集资金用于补充流动资金部分已全部使用完

毕，公司尚未使用的前次募集资金余额为 17,662.22 元。

   （四）未来营运资金需求

   假设公司 2023-2025 年的经营状况不发生重大变化，经营性资产和经营性负

债科目占当年营业收入的比例与 2022 年一致，则未来三年公司新增营运资金需

求为 10,607.99 万元，具体测算过程如下：

   公司采用销售百分比法对未来三年的营运资金需求进行测算。销售百分比法

是假设经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入之间存在稳定的百分比关系，

根据预计销售额与相应百分比预计经营性流动资产、经营性流动负债，然后确定

营运资金需求。

   公司选取应收票据、应收账款、预付款项、合同资产与存货作为经营性流动

资产测算指标，应付账款、合同负债作为经营性流动负债测算指标。公司主营业

务、经营模式和经营效率在未来不发生较大变化的前提下，公司未来各项经营性

流动资产、经营性流动负债与营业收入保持较稳定的比例关系。

博济医药科技股份有限公司                           申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

来三年（2023 年至 2025 年）公司营业收入按照 2020 年至 2022 年营业收入复合

年均增长率逐年增长。

  未来三年（2023 年至 2025 年）公司合计营运资金需求测算情况如下：

                                                                单位：万元

     项目     2022 年                      2023E       2024E       2025E

                         业收入比重

销售收入         42,368.26     100.00%      54,036.03   68,916.98   87,895.98

应收票据           326.20        0.77%        416.03      530.60      676.72

应收账款          9,151.07      21.60%      11,671.18   14,885.29   18,984.54

预付账款          2,266.89       5.35%       2,891.17    3,687.37    4,702.83

合同资产          5,214.41      12.31%       6,650.40    8,481.85   10,817.67

存货           16,836.30      39.74%      21,472.84   27,386.23   34,928.10

经营性流动资

产

应付账款          7,904.50      18.66%      10,081.31   12,857.60   16,398.44

合同负债         16,018.54      37.81%      20,429.87   26,056.04   33,231.60

经营性流动负

债

流动资金占用

金额

          每年营运资金需求                       2,718.60    3,467.27    4,422.12

           未来三年（2023-2025）合计营运资金需求                              10,607.99

注 1：公司 2023 年至 2025 年各年末经营性流动资金占用金额＝各年末经营性流动资产-各

年末经营性流动负债；公司 2023 年至 2025 年各年营运资金需求＝各年底流动资金占用金

额-上年底流动资金占用金额；

注 2：上述预测仅作为营运资金需求测算之用，不构成盈利预测或业绩承诺。

  （五）投资计划及其他资金使用安排

的资金量较大，且经营活动现金支出主要以支付给职工以及为职工支付的现金为

主，现金支出具有刚性。同时，随着公司业务规模扩大，公司人员团队规模持续

增长，所需的安全货币资金保有量亦持续增长。因此为维持公司的正常经营，在

博济医药科技股份有限公司                   申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

不考虑经营活动现金流入的前提下，公司的安全货币资金保有量应至少能够保证

公司 3 个月的正常支出，以 2022 年经营活动现金流出月均 3,440.70 万元为基础

计算，需要 10,322.10 万元作为公司的安全资金保有量。

  近年来，为提高研发服务能力和业务承接能力，公司持续加大自主研发投入。

报告期内，公司研发费用分别为 2,643.58 万元、2,764.59 万元和 4,367.66 万元，

后续公司仍将保持一定的研发投入，且根据业务规模合理调整整体的研发投入计

划。2020 年至 2022 年，研发费用年均复合增长率为 28.54%，与公司营业收入增

速相匹配，以 2022 年研发费用及 28.54%增长率测算，预计 2023 年全年研发投

入金额为 5,614.06 万元。因此，公司需保留 5,614.06 万元以满足公司短期研发投

入需求。

  （六）公司本次融资具有必要性

  综合考虑公司目前持有的货币资金和交易性金融资产、负债情况、前次募集

资金补充流动资金情况、未来营运资金需求、投资计划及其他资金安排，公司未

来总体资金缺口为 18,368.41 万元，本次融资募集资金全部补充流动资金具有必

要性。具体测算过程如下：

                                                 单位：万元

       项目               计算公式                金额

 货币资金和交易性金融资产             ①                      35,285.25

其中：前次募集资金使用余额             ②                      17,662.22

    可自由支配资金             ③=②-①                    18,035.34

       负债情况               ④                       9,859.60

  未来三年营运资金需求              ⑤                      10,607.99

    安全资金保有量               ⑥                      10,322.10

   持续性研发投入需求              ⑦                       5,614.06

    总体资金需求合计         ⑧=④+⑤+⑥+⑦                   36,403.75

     总体资金缺口             ⑨=⑧-③                    18,368.41

  综上所述，公司本次拟使用不超过 8,400.00 万元用于补充流动资金，未超过

公司未来三年营运资金需求 10,607.99 万元，亦未超过公司未来总体资金缺口

博济医药科技股份有限公司                   申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

     三、前次募投项目实施缓慢的原因及合理性，相关项目的最新实施进度

     （一）前次募集资金总额和资金用途

     经中国证券监督管理委员会《关于同意广州博济医药生物技术股份有限公司

向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕3230 号）同意注册，博济

医药向特定对象发行 A 股股票 33,450,584 股，募集资金总额 34,320.30 万元，扣

除各项发行费用（不含增值税）678.63 万元，公司实际募集资金净额为 33,641.67

万元。截至 2022 年 12 月 31 日，上述募集资金用途及使用进度如下：

                                                    单位：万元

 序                              拟投入募集         实际使用募  投资进

            项目名称

 号                               资金金额         集资金金额   度

      合同研发生产组织（CDMO）平台建设

             项目

            合计                    33,641.67    16,074.81   47.78%

     （二）前次募投项目实施缓慢的原因及合理性

     合同研发生产组织（CDMO）平台建设项目和创新药研发服务平台建设项目

建设进度缓慢的原因为公司前次募投项目虽然已在前期经过了充分的可行性论

证，但实际投入过程中由于市场环境变化以及公司实际经营情况等多重因素的影

响，公司根据现有产能及需求的实际情况，在产能扩张的进度上更加谨慎，项目

的整体进度放缓，导致实施进度未达预期，该情况具有合理性。

     临床研究服务网络扩建与能力提升项目建设进度缓慢的原因为，一方面，公

司对信息化系统建设方面的系统选型较为审慎，截至 2023 年 3 月 31 日，公司仍

在多方面调研及供应商比选，并组织各部门进行系统试用以验证系统功能是否满

足实际业务需要，造成耗时较长；另一方面，由于相关临床信息化软件的引入及

调试周期较长，部分软件的特定需求开发以及与公司原有软件环境的兼容仍在陆

续推进中；此外，疫情期间，临床信息化系统建设和临床信息化软件的引入及调

试速度均受到不同程度的影响，导致项目总耗时延长。前述情形导致该募投项目

实施进度未达预期，具有合理性。

博济医药科技股份有限公司                         申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

     （三）前次募投项目的最新实施进度

     截至 2023 年 5 月 31 日，前次募投项目最新实施进度如下：

                                                                   单位：万元

                拟投入募        截至 2023 年 5 月 31 日      截至 2022 年 12 月 31 日

序

       项目名称     集资金金        实际使用募          使用       实际使用募           使用

号

                 额          集资金金额          进度       集资金金额           进度

     合同研发生产组

       台建设项目

     创新药研发服务

      平台建设项目

     临床研究服务网

        升项目

       合计       33,641.67     17,662.22   52.50%      16,074.81     47.78%

     截至 2023 年 5 月 31 日前次募集资金投资项目总体投资进度为 52.50%。

     （四）前次募投项目实施缓慢的风险补充披露

     为充分揭示风险，公司已在募集说明书“重大提示”及“第五节 与本次发

行相关的风险因素”之“一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产

生重大不利影响的因素”之“前次募集资金投资项目延期或无法达到预期效益的

风险”对前次募投项目实施较为缓慢，使用进度未达预期的风险补充披露如下：

     “公司前次募集资金投资项目中‘合同研发生产组织（CDMO）平台建设项

目’、‘创新药研发服务平台建设项目’和‘临床研究服务网络扩建与能力提升

项目’实施较为缓慢，使用进度未达预期，主要系基于市场环境变化以及公司实

际经营情况等因素，公司投入进度有所放缓所致，公司已就前次募集资金投资项

目延期履行了相应的决策程序并进行了信息披露，但未来在项目实施过程中，仍

不排除出现各类因素导致项目实施具有不确定性，公司前次募集资金投资项目仍

存在实施进度未达预期水平，进而导致项目进一步延期的风险。另外，如果未来

公司 CDMO 及临床前研究业务开拓不足或下游市场发生恶化，则前次募集资金

投资项目增加的服务产能可能不能完全被市场消化，进而对公司未来发展带来不

利影响”。

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

  四、中介机构核查情况

  （一）核查程序

  针对上述（1）事项，保荐机构和发行人律师执行的核查程序如下：

向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，了解王廷春的认购意愿、认购股票数

量下限；

特定对象发行股票资金来源的承诺》，确认王廷春的认购资金来源为自有或自筹

资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方

资金用于本次认购的情形，不存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向

其提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；

月 31 日《证券质押及司法冻结明细表》及《合并普通账户和融资融券信用账户

前 N 名明细数据表》；

  针对上述（2）（3）事项，保荐机构执行的核查程序如下：

过程；

户对账单，了解发行人前次募集资金的最新使用进展；

  （二）核查结论

  针对上述（1）事项，经核查，保荐机构和发行人律师认为：

年向特定对象发行股票数量及金额的承诺》，承诺本次认购股票数量区间的下限

为 11,931,818 股，与本次发行股份数量的上限一致。王廷春参与本次认购的资金

来源为自有资金或自筹资金，拟通过股权质押融资的形式筹集认购资金。假设王

廷春本次认购资金全部来源于股票质押，王廷春质押其持有及控制的发行人部分

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

股份不会对发行人控制权稳定性产生重大不利影响。认购对象王廷春不存在对外

募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购

的情形，不存在发行人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务

资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。

  针对上述（2）（3）事项，经核查，保荐机构认为：

至 2025 年）总体资金缺口测算等情况，发行人本次融资具有必要性；

但实际投入过程中由于市场环境变化以及发行人实际经营情况等多重因素的影

响，发行人根据生产经营的实际情况，在产能扩张的进度上更加谨慎，项目的整

体进度放缓，导致实施进度未达预期，该情况具有合理性；截至 2023 年 5 月 31

日，前次募集资金投资项目总体投资进度为 52.50%。

  其他问题

  请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人

及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对

策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信

息的重要程度进行梳理排序。

  同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的

媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确性、

完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，

也请予以书面说明。

  回复：

博济医药科技股份有限公司                      申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

     一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行

人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险

对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需

信息的重要程度进行梳理排序

     发行人已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及发行人

自身密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息

的重要程度进行梳理排序。

     二、同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发

行的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准

确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆

情情况，也请予以书面说明

     （一）重大舆情

     自发行人本次向特定对象发行股票申请于 2023 年 5 月 29 日获深圳证券交

易所受理，截至本回复出具之日，发行人持续关注媒体报道，通过网络检索等方

式对发行人本次发行相关媒体报道情况进行了自查，主要媒体报道及关注事项如

下：

序号       日期       媒体名称       文章标题            主要关注问题

                         博济医药净利与股价反

                                          公司业绩波动情况；公

                                          司高管违规减持

                         示

                         博济医药牵手埃格林医

                         床试验新纪元

                         博济医药定增申请已受

                         理：CRO 服务提供商，

                         业内为数不多的能够提       公司本次向特定对象发

                         供全方位、一站式 CRO     行股票申请获受理

                         服务的新型高新技术企

                         业

                         博济医药又要定增募资

                         利率全线下降

     针对上述问题，公司具体说明如下：

     （1）关于公司业绩波动情况。报告期各期，公司净利润水平有所波动，主

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

要系受公司研发投入增加及主营业务毛利率下降等影响所致。公司已在募集说明

书“重大风险提示”之“九、净利润水平波动的风险”对报告期内公司净利润波

动的情况作出说明，并提示净利润变化的风险；此外，公司已在募集说明书“第

一节 发行人基本情况”之“八、最近一期业绩下滑情况”对 2023 年一季度净利

润变化情况作出说明，并对原因及合理性进行了分析。

  （2）关于高管违规减持。公司已于 2023 年 2 月 25 日披露《关于公司高级

管理人员误操作导致违规减持公司股份并致歉的公告》，于 2023 年 5 月 23 日披

露《关于公司高级管理人员收到广东证监局警示函的公告》，上述事项系高管个

人操作失误所致，不构成短线交易或内幕信息交易等情形。

  （二）核查程序

  通过网络检索等方式检索自发行人本次发行申请受理日至本回复出具之日

相关媒体报道的情况，并与本次发行相关申请文件进行对比。

  （三）核查结论

  经核查，保荐机构认为：

  发行人本次发行申请文件中与媒体报道相关的信息披露真实、准确、完整，

不存在应披露未披露事项。

博济医药科技股份有限公司           申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

（本页无正文，为博济医药科技股份有限公司《关于博济医药科技股份有限公司

申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签字盖章页）

                             法定代表人：

                                       王廷春

                             博济医药科技股份有限公司

                                   年   月     日

博济医药科技股份有限公司                申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

（本页无正文，为广发证券股份有限公司《关于博济医药科技股份有限公司申请

向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签字盖章页）

  保荐代表人签名：

               黄 晟               杨   鑫

                                     广发证券股份有限公司

                                         年   月   日

博济医药科技股份有限公司               申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

               保荐机构董事长、总经理声明

  本人已认真阅读《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票

的审核问询函之回复报告》的全部内容，了解本回复报告涉及问题的核查过程、

本保荐机构的内核和风险控制流程，确认本保荐机构按照勤勉尽责原则履行核查

程序，本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对上述文件的真

实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

     保荐机构董事长、总经理：

                       林传辉

                                   广发证券股份有限公司

                                       年   月   日

查看原文公告

关键词：