当前热讯：逐梦二十载！华宝基金主动权益投资的“解梦”与“成梦”

（原标题：逐梦二十载！华宝基金主动权益投资的“解梦”与“成梦”）

三月伊始，春暖花开，伴随疫情影响淡去、经济数据超预期等多重因素，投资者逐渐寻回信心，A股市场渐有升温奋起之势。成立于2003年的公募基金权益投资实力选手——华宝基金也在这个春天迎来了20岁生日。

忆往昔峥嵘岁月，华宝基金主动权益投资业务以“恪守投资边界，策略胜过预测”为指引，在变幻无穷的市场中激流勇进，行稳致远，锻造了一批“能征善战”的基金经理和业绩耀眼的拳头产品。迎战未来的新挑战，华宝基金主动权益投资业务正致力于深化投研一体化改革，通过投研融合相互赋能，集结团队力量稳步向前，再续辉煌。

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深耕20载：多元布局硕果累累

2003年7月，华宝基金成立旗下首批公募基金产品——宝康系列基金。至今，华宝基金旗下共有48只主动股票型和混合型基金，并且形成了周期、科技、医疗医药、大消费、ESG等行业主题，成长、价值、行业轮动、全市场均衡等风格的多元产品体系。

自成立以来，华宝基金旗下相当一批主动权益类基金为投资人贡献了超额收益与丰厚回报。截至2022年底，华宝宝康消费品基金(240001)自成立以来累计收益率达1358.72%，相对同期业绩基准回报的超额收益达1130.38%；华宝动力组合A(240004)自成立以来累计收益率达1311.17%，相对同期业绩基准回报的超额收益达971.36%；华宝宝康灵活配置(240002)成立以来累计收益率达1027.26%，相对同期业绩基准回报的超额收益达852%。投资是一场长跑，面对起伏不定的市场，华宝基金坚持长期主义，以诸多“十倍基”回馈持有人的信任与托付。

海通证券数据显示，华宝基金主动权益基金整体投资业绩最近1年同类排名前1/5（29/163），最近2年同类排名前1/4（33/148），最近3年同类排名前1/2（46/135），最近5年同类排名前1/2（42/109），投资实力持续进化。

华宝基金致力于以明晰的产品策略和定位，避免出现风格漂移、高换手率等问题，保持策略稳定。投资者相应也更容易识别产品与基金经理，建立起产品认知度。通过多元化策略清晰的产品谱系打造，公司亦可更为有效地捕捉不同市场场景中的客户需求。

在行业基金方面，除了专注资源行业的华宝资源优选基金和业内最早的消费品基金——华宝宝康消费品之外，华宝基金也较早布局了医药行业基金——华宝医药生物和华宝大健康，新能源方面则布局了华宝绿色主题基金，以及TMT领域的华宝万物互联基金；在风格基金方面，既有坚持成长风格的华宝创新优选基金、华宝新兴成长基金，还有主打价值风格的华宝收益增长基金、华宝价值发现基金；全市场选股的基金中，不仅有采用行业轮动策略的华宝动力组合和华宝行业精选基金，还有华宝生态中国、华宝国策导向、华宝宝康灵活配置混合、华宝高端制造等全市场均衡基金。

干将辈出：震荡市见真功

回顾充满波折的2022年，沪深300指数回落超21%，创业板指跌近30%，一边是新冠疫情反复、经济数据疲软、地缘冲突等利空因素持续扰动，一边是国内“稳增长”政策发力对冲。在频繁快速的板块轮动及“跷跷板效应”下，众多偏股型基金纷纷折戟。

自2003年成立以来，华宝基金始终秉承“恪守投资边界，策略胜过预测”的股票投资策略，经受了多轮A股“牛熊更替”的考验，打造了一批明星基金经理和绩优产品。银河证券统计，截至2022年末的最近三年，华宝基金旗下11只主动权益类基金区间收益率超50%，其中2只基金收益率超过100%。二十年来精耕主动权益投资，华宝基金愈显功力。

五星“双十”基金经理刘自强掌舵的华宝动力组合A(240004)，2022年度斩获了6.44%的正收益，业绩在1177只同类基金中高居第8（前1%）；最近2年收益为33.53%，业绩在739只同类基金中高居第8（前2%）；最近3年收益为98.10%，业绩在488只同类基金中高居前5%，同时获银河证券3年期五星最高评级。值得一提的是，华宝动力组合基金A(240004)自成立以来17年获得超13倍的正收益，累计收益高达1311.17%，年化收益近17%。（基金分类：银河证券基金三级分类2.1.1偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类））可以说，刘自强腾挪驭势、审时度势、巧妙落子的投资风格，是华宝动力组合基金应对震荡市轮动行情的一把利刃。

2022年，能有如此严控回撤能力的，还有“全能战将”夏林锋管理的华宝生态中国基金。华宝生态中国基金此前已先后两次斩获行业大奖“金基金·社会责任投资（ESG）基金奖”，作为中生代基金经理代表的夏林锋可谓“年少成名”。据银河证券数据统计，2022年度，华宝生态中国基金A(000612)业绩仅回撤不到3%，在1177只同类基金中高居第22（前2%）。自2014年6月成立以来截至2022年末，华宝生态中国基金A(000612)收益率高达383.87%，年化收益超20%。最近两年、最近三年，其区间业绩回报分别为32.48%、101.62%，在同类基金同期业绩排名中分别高居前2%（9/739）、前5%（20/488），同时获得银河证券三年期五星最高评级。（基金分类：银河证券基金三级分类2.1.1偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类））夏林锋的研究方向覆盖食品饮料、地产、银行、TMT、新能源、连锁消费、电商新消费等多个板块，经过十余年的投研积淀，他正迎来自己的击球区。

专注价值风格的金牛名将蔡目荣与后起之秀丁靖斐共同管理的华宝资源优选A(240022)，最近3年收益率超100%，成立以来收益率达233.17%，这只“三年翻倍基”同时获得海通证券3年期、5年期、10年期五星最高评级。此外，目前由基金经理张金涛管理的华宝创新优选基金(000601)，长期业绩也颇为亮眼。天相投顾数据统计，截至2022年末，华宝创新优选基金(000601)最近5年回报127.87%，年化收益为17.91%，业绩排名同类前5%（24/524）。（基金分类：天相投顾五年期混合基金-偏股混合基金）

展望2023年，A股将如何演绎呢？华宝动力组合基金经理刘自强近期表示，“在经历了一轮比较充分的风险释放后，在当下的时点，抬眼望去，未来的远景一定如‘眉间的山河’一样，引人入胜。估值低加趋势向上，我没有理由不乐观。而如果我们向更加纵深的远处看，我觉得未来还会更乐观。一方面，经历今年一年的修复后，我国的经济将逐步企稳，企业信心逐渐恢复，有利于经济从底部企稳阶段向加速上行阶段切换；另一方面，海外今年大概率会在高利率的压力下进入衰退，那么明年有可能会是一个全球降息周期逐次开启的年份。这对出口、外资流入等方面都是非常大的利好。”

对于做投资的心态，刘自强指出，每一个周期的阶段一定有一些固有的特性，未来无论有多美，路还是要一步步走出来。在投资之路上，不仅需要“竹杖芒鞋轻胜马，谁怕！”的勇气，也需要“何妨吟啸且徐行”的豁达，最后才能在“回首向来萧瑟处”时收获美景。

策马扬鞭：深化投研一体化改革

在华宝基金内部，主动权益投资并不只是靠基金经理个体的独自摸索，而是依靠科学管理，注重管理理念和流程完善。据了解，华宝基金按“投资指导研究、研究支持投资”的投研一体化思路，根据投研人员的不同特长，形成了消费、周期、TMT、新能源、总量/金融地产等五大方向的投研小组，每个方向由基金经理担任组长，带领擅长该领域的投资和研究人员集中智慧深耕细作。此外，投研一体化团队还会定期召开内部交流会，共享研究成果。对研究员来说，既能够在能力圈之内做深，又培养多维度、跨领域的思维；对基金经理而言，可以提高投研转化率，达到优化投资组合的目的。

面对日趋复杂的投资市场，华宝基金权益投资总监蔡目荣认为，公司将更强调投研深度融合、相互赋能，集结团队的力量方能行稳致远。

展望未来公司发展路径，华宝基金董事长黄孔威在近期公司成立20周年发展寄语中指出，未来，华宝基金将持续深化投研一体化改革，践行高质量发展，致力于成为一家“受投资者信赖、在业内具有独特竞争力和社会责任感的特色化精品资管公司”，力争在2027年实现“万亿华宝”的战略发展目标，跻身资管行业一流梯队。

数据来源：银河证券、Wind、天相投顾、海通证券、基金定期报告，数据截至2022.12.31，上述基金2022年内业绩已经托管行复核确认。

华宝动力组合基金成立于2005.11.17；业绩比较基准为：上证180指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均*80%+上证国债指数收益率*20%，基金分类为偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）；刘自强自2008.3.19起担任华宝动力组合基金的基金经理。华宝动力组合基金历任基金经理为史伟（2005.11.17至2008.3.19）和刘自强（2008.3.19至今）。华宝动力组合基金近5个完整年度的投资回报及基准回报依次为：2018年，-23.62%/-18.66%；2019年，38.43%/29.55%；2020年，48.37%/23.65%；2021年，25.44%/-1.81%；2022年，6.44%/-16.24%。华宝动力组合基金于2022.10.07获银河证券3年期五星评级。在2012-2022年期间，华宝动力组合基金年化收益率超10%，并且基金经理连续任职超10年。

华宝宝康灵活成立于2003.7.15，业绩比较基准为中证综合债指数收益率*65%+沪深300指数收益率*35%，历任基金经理为余荣权（2003.7.15-2004.5.18）、魏东（2004.5.17-2009.5.27）、胡戈游（2009.5.27-2010.6.26）、牟旭东（2010.1.22-2012.1.19）、郭鹏飞（2010.6.26-2015.4.9）、胡戈游（2013.7.25-2015.12.16）、季鹏（2013.8.27-2021.1.4）、汤慧（2021.1.4至今）。基金自2018年至2022年的净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为：-19.55%（-4.52%）、46.37%（15.24%）、55.69%（11.54%）、14.50%（1.84%）、-12.22%（-5.77%）。其成立以来净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为：1027.26%（175.26%）。

华宝宝康消费品成立于2003.7.15，业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20%。历任基金经理为栾杰（2003.7.15-2007.9.7）、王孝德（2007.4.12-2008.4.25）、闫旭（2008.4.25-2010.7.21）、刘自强（2010.6.26-2012.1.19）、胡戈游（2011.2.11-2021.12.30）、汤慧（2021.12.30至今）。基金自2018年至2022年的净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为：-11.82%（-16.91%）、-2.64%（-2.94%）、58.12%（22.46%）、42.11%（29.52%）、-11.53%（-19.28%）。其成立以来净值增长率及其业绩比较基准的增长率分别为：1358.72%（228.34%）。

夏林锋于2015.2.17起担任华宝生态中国基金经理。华宝生态中国基金2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-28.29%、53.06%、52.22%、36.52%、-2.98%及-21.45%、27.64%、21.53%、0.45%、-16.60%。华宝生态中国历任基金经理为区伟良，邵喆阳、沈梦圆，任职期间分别为2015.4.9至2018.7.2、2014.6.13至2015.2.17、2014.8.30至2014.11.28。业绩比较基准为：中证800指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。基金分类为偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）。夏林锋在管的同类基金还包括华宝事件驱动和华宝未来主导。华宝事件驱动成立于2015.4.8，夏林锋于2021.12.30起担任华宝事件驱动基金经理，业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。华宝事件驱动基金2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-30.89%、35.16%、50.54%、0.90%、-7.05%及-19.66%、29.43%、22.61%、-3.12%、-16.86%。华宝未来主导成立于2016.11.4，夏林锋于2019.7.13起担任华宝未来主导基金经理，业绩比较基准为沪深300指数收益率×55% +上证国债指数收益率×45%。华宝未来主导基金2018-2022年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为-30.24%、51.07%、43.04%、33.05%、-26.10%及-12.22%、21.32%、16.76%、-0.66%、-10.69%。2019.4.25，在上海证券报主办的第十六届中国“金基金”评选中，华宝生态中国基金荣获“金基金 · 责任投资（ESG）基金奖”；2021.7.13，在上海证券报举办的第十八届“金基金”奖评选中，华宝生态中国基金再度荣获“金基金 · 社会责任投资（ESG）基金奖”。

华宝创新优选成立于2014.5.14，张金涛自2021.12.14起担任基金经理。本基金2018-2022各年度净值增长率分别为：-23.58%、72.42%、94.84%、24.40%、-28.65%。同期业绩比较基准（中证800指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%）增长率为：-21.45%、27.64%、21.53%、0.45%、-16.60%。自张金涛2021.12.14起担任基金经理，截至2022.12.31，基金回报-29.88%，同期基准回报-17.96%。张金涛在管的同类基金还包括华宝大健康和华宝医药生物。华宝医药生物成立于2012.2.28，业绩比较基准为中证医药卫生指数*80%+上证国债指数*20%，自张金涛2021.5.7起担任基金经理，截至2022.12.31，基金回报-24.41%，同期基准回报-27.20%。华宝大健康成立于2019.3.29，业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率*55%+上证国债指数收益率*30%+恒生医疗保健指数收益率*15%，自张金涛2021.5.7起担任基金经理，截至2022.12.31，基金回报-28.94%，同期基准回报-24.86%。

主动权益基金整体投资业绩排名数据来源于海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，截至2022.12.31。主动权益类基金包含主动股票开放型、强股混合型、科创强股混合型、偏股混合型、平衡混合型、灵活混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭型基金，不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金、港股灵活策略混合型、港股偏股混合型、港股强股混合型和QDII基金。该报告在计算基金业绩时，剔除了大额赎回所造成的净值异常波动情况。参与排名满足条件的基金：对于股票混合型基金，要求设立满15个月；为了增强可比性，对于股票混合型基金，成立后三个月属于建仓期，期间净值增长率均不纳入计算范围。

风险提示：上述产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对上述基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人做出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。(CIS)

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