5年前，有着江苏国资背景的老牌创投机构毅达资本南下广东，成立毅达汇顺，正式开启了在粤港澳大湾区的耕耘。
此后，毅达汇顺以每年1只基金的节奏持续布局，目前管理基金规模已突破20亿元。毅达资本认为，要紧抓自主创新、科技国产化、细分龙头、确定性高的投资策略，以踏实稳健的投资风格迎接新局势下的发展机遇。
近日，毅达资本大湾区投资人年会暨毅达汇顺成立5周年庆在广州召开，毅达汇顺基金投资人、企业家代表共同探讨新发展环境下的投资机遇。
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“走向无尽的前沿，我们到底缺什么？”毅达资本董事长应文禄表示，推动中国科技发展离不开强大的风险投资和资本市场，然而，当前我国私募基金管理规模、头部公司科技含量较美国相比仍存在较大差距。未来，创投行业须抓住中国经济发展新窗口，共同推动中国科技走向无尽的前沿。
全球产业链重构带来新挑战
疫情叠加黑天鹅事件，在全世界范围内掀起了一阵逆全球化浪潮。
应文禄认为，美国先后颁布芯片法案和通胀削减法案，通过大量补贴推动高端制造业回流。自法案出台后，日本昭和电工、韩国三星、LG、欧洲西门子、大众、巴斯夫为代表的高科技制造业都增加了在美投资。
国际竞争、地缘政治等因素正在改变原有全球产业链分工，对各国产能分配及产业发展布局提出了重构要求。目前，我国对外要应对全球产业链垂直重构对产能和供应链带来的冲击，对内还须稳步推动国内经济新旧发展模式衔接转型。
“当前宏观经济形势出现两大变化，一是中国经济发展正由‘金融—房地产—政府平台’旧三角循环支撑转向‘金融—科技创新—新兴产业’新三角循环驱动，二是全球产业链从水平分工向垂直重构转变，”应文禄表示，激活内需、科技创新、产业升级、科技国产化是当下中国经济的重要机遇。
“然而需求端和资金端之间仍需要磨合的过程。”应文禄认为，旧三角模式中，房地产、政府平台可以消纳大量的资金；新三角模式中，由于新兴产业尚处于培育过程，科技创新又是一个线性成长的长期过程，目前对货币的消纳能力尚有限。反映出来的结果，是货币供应量持续增加，需求量却并不踊跃。在这个过程中，大家希望看到经济发展引擎最好的转换方式是：旧三角模式能够稳住，新三角模式能够加速成长，消纳更多被沉淀的资金，最终达到需求端和货币端的平衡。趋势很明显，但这可能需要一个较长的过程。
“看清大势，融入大局，”应文禄表示，毅达资本的发展正是抓住了自主创新、科技自立自强趋势下的发展机遇。
回顾毅达汇顺过往投资项目，既包括绿色经济背景下专注于国内有机固废生物科技资源化的郎坤环境，也有深耕于不同细分赛道的龙头企业，如雷达检测赛道中的纳睿雷达、质谱仪器赛道中的禾信仪器、工业设计软件赛道的中望软件等等。
到目前为止，仅毅达汇顺管理的大湾区系列基金中，已经有7家企业上市或过会，3家企业在新三板挂牌或申报中。其当前投资的20个项目中，新能源新材料及高端化工产业占比35%，投资金额占比42.03%。此外，基金在新一代信息技术、高端装备、环保节能等重点产业领域也有涉足。
未来10年有五个主要发展趋势
当前我国经济发展进入科技创新、产业升级、科技国产化三个新窗口期，传统房地产、互联网行业红利消退，同时也向创投行业提出了新的挑战，“吃浮食”的时代已经过去，行业正在加速出清。
过去十年，依托互联网行业的爆发增长，我国创投行业实现快速起飞，十年间私募股权和创投机构整体资金规模增长超10倍以上。经济高速增长和行业风口敞开为创投行业带来大量投资红利，然而，退潮后经济增速放缓的刺痛也强调着优秀的创投机构要具有能穿透经济周期的专业能力。
面对新的经济局势，创投行业该投资什么赛道？该如何调整自身投资策略？ 应文禄表示，“投资科技不是一道可选题，而是一道必答题，未来创投机构须选准科技赛道。”
他认为，未来十年，低碳经济催生的能源革命、以AI技术为引领的数智化浪潮、以创新药为代表的大健康产业、以半导体为代表的高科技产业、逆全球化背景下的科技国产化刚需将会是五个主要的发展趋势。
同时，应文禄强调目前全面注册制其实对企业发展提出了更高的要求。他表示，“创业板‘三创四新’、主板‘红绿灯’、科创板科技属性，正在让大量没有特点、缺乏技术含量的企业上市变得遥不可及”。因此，企业须提高自身技术门槛、学习企业家精神、重视现金流管理，形成自己的核心竞争力。
而投资机构相应地也须建立起长期的科技投研体系。他表示，“投资机构视野要清晰，持续追踪研究最新科技创新和技术发展；脚步要扎实，深入扎根产业聚集区挖掘具备科技创新能力和拥有强大研发布局的企业；生态圈要繁荣，拓宽以产业链为核心的生态圈。”
毅达资本5年以来深耕大湾区，以每年1只基金的节奏持续布局，目前在大湾区管理基金规模已突破20亿元，并在此基础上完成了本地化专业投资队伍的建设，服务大湾区科技中小企业，并与基金投资人、地方政府和企业家形成了紧密有效的生态合作。
毅达汇顺创始合伙人戴华坤表示，成立5年来，毅达汇顺以投资人利益最大化为第一要务，坚守硬科技投资，坚持自主创新、科技国产化、细分龙头投资主线，深度融入大湾区产业脉动。“投资是一场修行。大湾区是创投热土，更是专业赛场。上了赛场我们就没有回头路，我们在晴空万里中要有好的表现，在滂沱大雨中也要把控节奏，做好自己。”
（文章来源：21世纪经济报道）
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