8月13日，星湖科技(600866)发布了资产重组方案修订稿。公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买宁夏伊品生物99.22%股份，其中拟以股份支付的比例约为85.28%，拟以现金支付的比例约为14.72%。本次交易完成后，伊品生物将成为星湖科技子公司。
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同时披露的另一份公告显示，星湖科技将向证监会申请恢复审查本次资产重组方案。此前，星湖科技向证监会申报了有关重组的申请文件，并获得证监会受理。但由于此前申报的财务数据有效期截止日为2022年6月30日，为保持证监会审核期间财务数据的有效性，公司于6月底按照相关规定向证监会申请暂时中止审核项目，目前，公司已完成对伊品生物财务报告的加期审计和对申请文件的相关数据的更新工作。
重组方案修订稿更新后的财务数据显示，2020年、2021年和2022年上半年，伊品生物营业收入分别为110.34亿元、144.36亿元和81.90亿元，净利润分别为7473万元、3.76亿元和7.87亿元，销售净利率分别为0.68%、2.60%和9.61%，加权平均净资产收益率分别为1.96%、9.24%和16.90%，呈现稳步提升的趋势。
修订稿显示，2021年和2022年上半年，伊品生物主要产品价格大幅上涨，且涨幅超过主要原材料价格上涨幅度，使得主营业务毛利以及净利润大幅增加，进而使得加权平均净资产收益率大幅提高。
上述报告期各期末，伊品生物的资产负债率分别为70.16%、65.48%和60.98%，利息保障倍数分别为1.47倍、3.05倍和8.09倍。重组方案修订稿中表示，2021年以来，随着伊品生物自身经营业绩的进一步增长，以及广新集团向伊品生物现金增资，伊品生物资产负债率整体呈下降趋势，体现了伊品生物收入经营状况改善，偿债能力逐步企稳回升。
本次交易前，星湖科技经营范围包括食品添加剂、医药中间体、生化原料药及制剂和饲料添加剂的研发、生产和销售，产品应用领域涵盖食品加工、饲料加工、医药制造等多个领域。目前，公司主要产品为以玉米淀粉为原材料通过生物发酵工艺制成的核苷酸类食品添加剂、化学原料药及医药中间体，尽管规模相较行业内可比上市公司而言较小，但由于主导产品技术含量较高，整体盈利能力多年维持在较高水平。
标的公司伊品生物长期从事生物发酵行业，以玉米作为主要原材料，利用生物发酵工艺生产出包括L-赖氨酸、L-苏氨酸在内的各类动物营养氨基酸产品、食品添加剂产品，并对废水、废气及废渣进行回收和综合利用以生产出有机肥和其他副产品。公告显示，伊品生物已经逐步成为行业内具有全球影响力的重要企业之一。
星湖科技表示，当前，生物发酵产业发展前景广阔，行业正走向整合，这是本次交易的重要背景之一。具体而言，下游行业需求稳定增长，养殖行业的规模化发展预计将会增加动物营养氨基酸的需求，同时，产业政策也有利于大型企业的健康发展，行业通过兼并重组、自然出清等方式持续整合已成为必然趋势。
星湖科技还谈到，虽然公司整体经营业绩向好，但食品及饲料添加剂板块的业务能力亟待加强，而标的公司的食品及饲料添加剂业务具备全球影响力，此次重组也契合支持国有企业做强、做优、做大，鼓励上市公司实施产业并购的政策导向。
公告显示，本次交易完成后，星湖科技主营业务仍为食品添加剂、医药中间体、生化原料药及制剂和饲料添加剂的研发、生产和销售。公司在主营业务和发展方向不变的基础上，以氨基酸及其衍生物为核心的食品添加剂、饲料添加剂产品种类将进一步丰富，竞争优势将较大幅度提升，公司整体在行业内的市场影响力亦将得以加强。
同时，星湖科技、伊品生物均可延伸其原有的产业链，实现横、纵向一体化，发挥业务之间的协同效应，提高上市公司业务的核心竞争力和市场地位。
目前，广新集团持有星湖科技的股份合计1.49亿股，持股比例为20.22%，系上市公司控股股东。本次交易后，在不考虑发行股份募集配套资金的情况下，广新集团持有星湖科技股份的比例为33.41%，其控股股东地位不会改变。
星湖科技表示，上市公司股权分散有利于建立股权制衡，降低内部治理风险，但是过于分散的股权结构较易导致决策效率下降，公司的战略布局推进存在不确定性，不利于上市公司的长期稳定发展。本次交易能够提高广新集团持有公司的股权比例，巩固大股东的控股地位，保障上市公司的经营稳定性，有利于上市公司未来战略发展规划的实施。
（文章来源：证券时报·e公司）
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