硅片赛道后起之秀双良节能最近火了。7月22日，双良节能公告披露，其全资子公司与正泰集团股份有限公司(正泰集团)子公司签订三年销售总额超90亿元单晶硅片订单。
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加上两日前公布的30亿元多晶硅片订单，双良节能本月已经敲定120亿元销售额。而自去年十月以来，这家硅片后起之秀已经拿下多家光伏电池巨头订单，总额超过900亿元。而其2021年光伏业务营收仅为12.24亿元。
在二级市场上，双良节能今年以来股价持续走高，截至22日收盘，其股价较4月以来最低价上涨98.99%。
三日内敲定超120亿订单
双良节能公告，全资子公司双良硅材料(包头)有限公司近日与正泰新能科技有限公司、杭州铮泰进出口贸易有限公司、盐城正泰新能源科技有限公司、盐城正泰太阳能科技有限公司和海宁正泰太阳能科技有限公司签订了《合作框架协议》。
该合同约定2022年至2024年期间，双良节能预计向上述4家公司销售单晶硅片总计9.5亿片(包括182mm/210mm规格)。参照PV InfoLink最新统计的单晶硅片(210mm/160μm)均价测算，预计2022-2024年销售金额总计为90.92亿元(含税)。
据了解，此次双良节能硅片销售的对方均为正泰集团股份有限公司(正泰集团)旗下子公司，而正泰集团为正泰电器控股股东。不过，需要注意的是，以上均为锁量不锁价的长单，即具体价格月议，合同交易总额以最终交易金额为准。
此外，在20日晚，双良节能宣布与华晟新材料签订《异质结专用单晶方锭框架供应合同》，预计2022—2025年销售金额总计为30.24亿元(含税)。而华晟新材料为华晟新能源的控股子公司，华晟新能源是目前产能最大的N型硅基异质结(HJT)太阳能电池厂商。
近期HJT概念在二级市场上一路狂奔，受到资金热捧。双良节能作为上游厂商，也早在2021年布局了大尺寸单晶硅棒产能。值得注意的是，此次销售合同为双良节能首个N型硅锭长单。
从去年 10 月份至今，双良节能先后与通威股份、天合光能、爱旭股份、阿特斯、东方日升等多家主流电池厂商签订硅片供应长单。根据国联证券统计，上述硅片合同订单预计总额达779.1亿元(含税)。加上7月签订的这两笔订单，双良节能在不足一年时间内，锚定了900.26亿元销售订单。
年底预计拥有50GW硅片产能
而在2021年，该公司光伏业务营收仅12.14亿元。事实上，在光伏硅片赛道上，双良节能属于后起之秀，去年以来才逐渐扩大硅片产能。其第一大业务为溴冷机，收入占比达 31.19%，同为低碳节能设备的空冷器、换热器收入占比分别为 24.90%和 10.71%。而在光伏制造领域，其多晶硅还原炉收入占比为25.55%，真正属于单晶硅的收入占比仅为 6.14%。
在产能方面，国联证券预计，随着该公司包头一期20GW硅片项目基本达产，二期项目于4月6日开工建设，预计二期项目年内全部达产，到年底将拥有50GW硅片产能，进入硅片环节第二梯队，有望打破现有隆基、中环“双寡头”的格局。
由于手握超900亿元订单，在原材料采购方面，双良节能丝毫不含糊。在本月内，双良节能先后与硅料龙头通威股份以及特变电工旗下公司签订采购合同，两笔合同采购金额近1145亿元。
其中与特变电工的硅料供应订单长达八年时间，颇有锚定产能的意味。公司方面也表示，签订供应长单目的为确保已签大尺寸单晶硅片销售订单如期交付。
硅片环节地位强势
双良节能在供销两端连签大单，折射了光伏上游赛道的供需紧张现象。有业内人士表示，当前硅片行业虽迎来较大规模扩产，但受到上游原材料供应限制，硅片产出有限，同时考虑到在下游需求持续超预期的背景下，总产能中的高效大尺寸炉台产能相对紧张，多重因素叠加之下，硅片产业链地位仍然强势。
就在21日，硅片龙头TCL中环宣布上调单晶硅片价格。其中，N型单晶硅片150μm厚度210N型硅片价格由上月的10.02元/片调整为10.42元/片，130μm厚度的210N型硅片价格由上月的9.59元/片为10.00元/片，涨幅均在4%左右。
国盛证券认为，由于国内分布式高景气、集中式陆续开工，欧洲能源价格跃升加速能源转型，美国东南亚关税豁免带动装机需求修复，全球光伏装机需求景气度持续超预期。硅片环节，硅料和石英砂紧缺限制产出，产业链地位得到强化。
（文章来源：中国基金报）
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