天天观点：千亿稀土龙头：成本要涨！中小股东：超3亿股反对票！现在问题抛给这家公司

市值超千亿的北方稀土，此前有意提升采购稀土精矿成本，但是中小股东在股东大会上明确反对！

7月15日，北方稀土召开2022年第一次临时股东大会，审议《关于调整稀土精矿日常关联交易价格及增加稀土精矿日常关联交易年度预计总金额的议案》(下称“《关联交易议案》”)未获通过。

【资料图】

由于公司控股股东包钢集团回避表决，所以《关联交易议案》的3.01亿股反对票，均由持股比例5%以下股东投出。

图为：《关联交易议案》中股东表决情况

《关联交易议案》涉及的交易另一方是包钢股份，目前市值逼近千亿，但是此前预计2022年上半年净利润预减。如今北方稀土的《关联交易议案》被否，包钢股份又将如何应对接下来的业绩压力？

交易价格上涨45.75%

中小股份会如此反对《关联交易议案》，主要是北方稀土与包钢股份的交易价格，每吨上涨12301.8元，涨幅45.75%。

北方稀土与包钢股份自2017年起，进行稀土精矿采购日常关联交易。从2022年1月1日起，双方的稀土精矿交易价格为26887.2元/吨(干量，REO=51%，不含税)，REO每增减1%，增减527.20元/吨(干量，不含税)。2022年1至6月，双方稀土精矿交易量11.66万吨(含税)，含税金额34.73亿元。

作为供应商的包钢股份，提出上调稀土精矿交易价格。双方协商拟将稀土精矿交易价格自2022年7月1日起调整为不含税39189元/吨(干量，REO=50%)。同时，调整后的2022年稀土精矿日常关联交易，预计总金额将由不超过70亿元(含税)调整为不超过86亿元(含税)。

北方稀土与包钢股份约定，每季度可根据稀土市场产品价格波动情况，协商调整稀土精矿交易价格。如遇稀土市场产品价格发生较大波动，稀土精矿交易价格随之浮动。一个季度内稀土市场产品价格平稳，稀土精矿交易价格不做调整。

北方稀土对于上述调价介绍，2022年以来，稀土行业整体发展良好，下游新能源汽车、风电、节能电机等稀土应用领域的需求快速增长，导致主要轻稀土产品市场价格震荡上行并维持高位，稀土氧化物价格有较大涨幅，且稀土下游需求仍将稳步增长。

而对于上述交易的必要性，北方稀土提及包钢股份排他性地向公司供应稀土精矿，不存在供应中断及退货情况。包钢股份的主要产品涉及钢铁产品、稀土精矿和萤石精矿，其中稀土精矿生产线是世界最大的稀土原料基地，拥有45万吨稀土精矿生产能力。

北方稀土表示，公司向包钢股份采购稀土精矿，是满足生产经营所需原料需求的必要保障，能够巩固提升稀土原料资源拥有量，为公司延伸产业链、优化产业布局及推动高质量发展提供了原料支持。

双方此前收到问询函

北方稀土与包钢股份的协商调价，是在6月23日公告。当日午间，两家公司均收到了上交所下发的问询函。

上交所对北方稀土与包钢股份均提出要求，结合相关稀土产品市场行情、合同具体约定等，说明本次上调销售价格的主要依据及合理性；结合双方定价机制，补充说明本次关联交易定价公允性。

同时，两家公司核查本次交易是否泄露内幕信息，并及时向上交所提供内幕信息知情人名单。

上交所在问询函中提及，近期，北方稀土股价持续下跌；6月22日，包钢股份在盘中涨停至收盘。

图为：6月20日至今，北方稀土股价走势

其中，北方稀土在6月21日出现大跌，并登上了当日龙虎榜，其五大卖出席位中有4名为机构专用账户。

对此，上述两家公司均在6月27日的问询函回复中称，经核查，未发现内幕信息知情人泄露内幕信息的情形。

而上调价格的合理性，主要是今年以来，稀土氧化物价格涨幅约38.53 %。经包钢股份与北方稀土协商，在综合考虑碳酸稀土市场价格，扣除碳酸稀土制造费用及行业平均利润，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，拟上调稀土精矿关联交易价格。

交易双方业绩预告：

一增一减

更加凸显问题的是，同属包钢集团旗下的北方稀土与包钢股份，近期相继发布的2022年上半年业绩预告，一家预增、一家预减。

7月12日，北方稀土公告称，预计2022年上半年归母净利润同比增加9.2亿元至11.2亿元，同比增长45%至55%。

北方稀土业绩增长的原因，从内部来看是公司全面对标先进，促进改进提升；深化“四降两提”，深挖内潜降本增效等。

从外部来看，随着新能源汽车、风电、绿色家电等领域发展势头向好，市场对稀土永磁材料的需求稳步增长，带动镨钕类稀土产品市场价格较上年同期升高，成交活跃。2022年上半年，国家稀土总量控制计划同比增加，稀土原料产品销售量同比增加。

7月15日，包钢股份公告称，预计2022年上半年归母净利润同比减少236433.35万元至249766.68万元，同比下降86%至90%，主要是2022年第一季度受原燃料价格上涨影响，导致公司盈利水平明显下降，4月末钢价快速下跌以及上游原燃料价格高位运行，公司主要钢铁产品成本上升，毛利率下降。

外界担心的是，北方稀土此次提升生产成本，是否将影响2022年下半年的业绩。

北方稀土此前表示，公司将遵循发展战略及规划，持续深化“四降两提”工程，进一步强化成本管控、管理提升及改革创新力度，对标升级工艺、技术、管理等要素指标，改革创新主要产品营销模式，实现保供稳价、稳定市场等经营目标，努力消化稀土精矿价格上涨对公司经营业绩的影响。

而包钢股份面对北方稀土的《关联交易议案》未能通过，又将如何应对业绩压力？

值得注意的是，此前有投资者提问包钢股份：“如果北方稀土7月15日召开的股东大会否决了调整稀土精矿价格的议案，公司是否会中止向北方稀土低价供应矿产？”对此，包钢股份答复：“应该不会这样简单粗暴。”

（文章来源：上海证券报）

关键词： 中小股东 北方稀土