就在近期，复星医药公布2021年年度报告。在业界观点看来，其核心制药业务毛利率有所下降，而市场关注点仍离不开新冠防治产品。数据显示，报告期内，复星医药实现营收390.05亿元，同比增长28.70%；归属于上市公司股东的净利润为47.35亿元，同比增长29.28%；扣非净利润为32.77亿元，同比增加20.60%。对于营收增长的原因，复星医药表示，主要依靠报告期内mRNA新冠疫苗复必泰，肿瘤药物汉利康、汉曲优以及慢性肝病药物苏可欣等新品和次新品的收入贡献，以及海外子公司Gland Pharma和复锐医疗科技(Sisram)营业收入增长贡献。
新冠防治产品仍是市场聚焦点
市场对复星医药的关注点较为集中在新冠防治产品上。新冠肺炎疫情发生后，复星医药仅用六周就与德国公司BioNTech敲定了合作，获得其mRNA新冠疫苗在中国大陆及港澳台地区独家开发及商业化权益。年报显示，自2021年相继在中国港澳台地区开展接种mRNA新冠疫苗复必泰，截至2022年2月末，其于港澳台地区已累计接种超2000万剂。
就在3月24日，复星国际执行董事、联席CEO陈启宇表示，mRNA新冠疫苗复必泰在内地上市的审批注册工作仍在沟通中。新冠疫苗推广或不及预期，复星医药又瞄准了新冠口服药。3月18日，复星医药获得新冠口服药Paxlovid“特仿”资格，受此影响其股价连续几个交易日大涨。3月18日，复星医药发布公告称，公司被授权新冠口服药奈玛特韦原料(药)及成品药(制剂)，以及奈玛特韦/利托那韦组合的生产。
存量仿制药品种收入承压
在此次报告期内，从营业收入结构来看，制药业务实现营业收入289.04亿元，占营业收入比重高达74.10%；医疗器械与医学诊断业务和医疗健康服务业务分别实现营业收入59.38亿元和41.18亿元，占营业收入比重分别为15.22%和10.56%。
记者关注到，制药业务作为复星医药的核心业务，其毛利率比上年减少了8.27个百分点，医疗器械与医学诊断和医疗健康服务的毛利率比上年分别减少了2.89个百分点和1.46个百分点。毛利率减少的同时，营业成本也在增加。
复星医药在报告中提到，制药业务毛利率下降，主要是由于优立通(非布司他片)、邦之(匹伐他汀钙片)等存量品种在“集采”中选后产品毛利率下降，部分核心产品受主要原辅材料涨价影响，单位成本上升，毛利率下降等。此外，奥德金(小牛血清去蛋白注射液)被国家卫健委纳入监控药品目录后，逐渐退出各省医保目录，导致中枢神经系统核心产品的销售收入出现较大幅下滑，同比下降了24.82%。
业绩表现不错，股价较为低迷
复星医药于1998年上市，是一家“A+H”股企业，其主要以制药业务为核心。拉长时间来看，其业绩表现不错。但从股价表现来看，其A股和港股股价自2021年8月分别达到91.69元/股和82港元/股的高位之后，一路下跌，截至3月28日，复星医药的A股和港股股价已近“腰斩”。
（文章来源：广州日报）
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