信达证券:2023年有望成为钠离子电池产业化元年

来源:智通财经  发布时间:2022-07-27 14:23:32 

信达证券发布研究报告称,2023年有望成为钠电池产业化元年。1)短期锂矿价格有望维持高位,钠电池的成本优势更为显著。2)从政策层面,《“十四五”可再生能源发展规划》指出,研发储备钠离子电池等技术。3)锂电巨头宁德时代(300750)的加入吸引了更多锂电材料厂家布局钠离子电池技术,共同加速产业链发展。建议关注钠电产业的宁德时代(300750.SZ)、容百科技(688005.SH)、振华新材(688707.SH)、杉杉股份(600884)(600884.SH)、天赐材料(002709)(002709.SZ)、多氟多(002407)(002407.SZ)等。

信达证券主要观点如下:

钠电池成本优势明显,多路线并行发展。

钠离子电池与锂离子电池工作原理类似,钠离子相比锂离子存在本征缺陷,但钠离子电池具备明显的成本优势,拥有较好的倍率、低温和安全能。材料方面:1)正极:主要有过渡金属氧化物、聚阴离子型化合物及普鲁士蓝等,短期看金属氧化物路线有望快速应用。2)负极:负极材料中石墨储钠容量过低,层间距更大的硬碳为合适的材料之一。3)电解液:钠离子电池对浓度要求更低,溶质换成相应钠盐。4)集流体:由于钠和铝不会像锂与铝一样反应形成锂铝合金,因此可以选用铝箔为集流体,且可以降低成本。

钠电池有望逐步放量,与锂电池形成互补。

1)成本是决定储能技术应用和产业发展规模最重要的参数,要满足容量型储能大规模商业化应用,度电成本需降低约0.3元/kwh以下,铅蓄电池、磷酸铁锂电池和三元锂电池度电成本相对较高,钠电池具有优势。2)电动两轮车市场存在铅酸替代需求,锂电渗透率不断提升,但锂电池成本上涨以及冬季续航缩水问题限制了锂电池的普及,钠离子电池成本更低,工作温区更宽,使用也更加安全,且两轮车对能量密度的要求比电动车低,钠离子电池有望快速应用于电动两轮车。3)低速电动车在我国三四线城市和农村地区有着广阔的市场,新能源汽车下乡给A00级电动车提供了巨大增长动力,钠离子电池在低速车规范趋严和锂电池成本上涨背景下,有望快速发展。4)我们预计钠离子电池2025年在电化学储能领域、电动两轮车领域及A00级电动车领域渗透率将分别达到15%、5%、10%,对应2025年钠离子电池需求量将达到57.77GWh。

风险因素:疫情导致产业链需求不及预期风险;技术路线变化风险;原材料价格波动风险;市场竞争加剧风险等。

关键词: 信达证券 锂铝合金 磷酸铁锂电池 低速电动车

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