“复星系”入主后，舍得酒业（600702.SH）交出了一份不错的年报：营收大增逾8成、净利润实现翻倍增长。
3月17日晚间，舍得酒业发布2021年年度报告，全年实现营业收入49.69亿元，同比增长83.8%；实现归属于上市公司股东的净利润12.46亿元，同比增长114.35%；基本每股收益3.78元，拟向全体股东每10股派发现金8元(含税)。
红星资本局注意到，因投资舍得酒业一战成名的“最强牛散”范社彬，仍在一根筋式加仓舍得酒业，目前个人账面浮盈已超10亿元。
舍得酒，李伟铭摄
舍得酒业踏入“50亿俱乐部”
从营收看，舍得酒业已经踏入“50亿俱乐部”。公司表示，营业收入增长的主要原因是公司持续推进老酒战略，老酒品质进一步得到认可，经销商数量和质量提升明显，忠实消费者越来越多，销售收入增加。
2021年，舍得酒业坚持“老酒、双品牌、年轻化、国际化”战略。报告期内，公司“舍得”系列、“沱牌”系列产品的产量、销量较上年同期均有较大幅度增长。其中，舍得系列年度内生产、销售分别较上年增长74.09%和60.08%；沱牌系列年度内生产、销售分别比上年增长168.08%和192.02%。
分产品看，2021年舍得酒业中高档酒实现销售收入38.74亿元，同比增长81.94%；低档酒实现销售收入7.03亿元，同比增长218.66%。从渠道销售情况来看，批发代理渠道依然占据主流，但电商渠道增速较快。2021年舍得酒业电商销售收入为4.02亿元，同比增长129.43%。公司表示，未来还将持续加强互联网营销渠道建设。
舍得酒业主要会计数据
酒业分析师蔡学飞向红星资本局表示，舍得酒产品高端化战略效果显著，产品结构大幅提升；同时以沱牌为代表的低端酒增幅很高，说明“舍得+沱牌”的双品牌战略初显成效。在疫情等诸多不确定因素影响下，舍得酒业过去一年表现优秀，证明了舍得酒最近几年“文化+老酒”战略的成功，也是目前大资本推动下区域酒企成长的样板。
抢抓“老酒”风口取得阶段性成果
不过以舍得酒业的名气及影响力，50亿元营收还是显得有点“对不起观众”，且净利润水平表现一般。它的前身沱牌曲酒曾位列“中国名酒”之列，并且贵为四川白酒“六朵金花”之一，可谓大名鼎鼎。但这些年来，舍得酒业被股东方不停折腾，快要沦为三线白酒的营收水平。甚至一些名气远不及它的酒企，都悄悄将它甩到了身后。
直到2020年底复星系接替天洋控股入主后，舍得酒业才总算停止了折腾，并抢抓“老酒”风口，取得了阶段性成果。在跨入50亿门槛后，其增长势头良好，进入快速发展阶段。照这样下去，舍得酒业接下来应该会瞄准“百亿俱乐部”的目标。
舍得酒业在公司的财报中，多次提及“老酒战略”，这也是其引以为傲的核心竞争力之一。但在2021年下半年，其老酒储量却引发媒体质疑，让舍得酒业站上风口浪尖。为此舍得酒业不得不发出澄清公告，称公司12万余吨老酒储量真实，主要是前期因市场销售规模不大，公司产量大于销量，导致累积存储了大量优质基酒。
说白了，舍得酒业的大量老酒和当年销售不畅有关。红星资本局注意到，舍得酒业历史上产量很大，生产规模行业内居前，基酒大量留存日积月累后慢慢就成了老酒。众所周知，“酒是陈的香”，舍得如今大力推进老酒战略，当年那些让人头疼的库存，摇身变成了公司的核心竞争力。
“最强牛散”还在加仓，狂赚10亿仍不收手
在舍得酒业年报中，十大股东名单的变化引人关注。2021年下半年以来，舍得酒业股价高位震荡，部分基金进进出出，但以投资舍得酒业一战成名的“最强牛散”范社彬并未高位退出，而且还在大幅加仓，堪称“一根筋”式的押宝。
范社彬2020年三季报现身舍得酒业十大流通股东名单，当时公司股价仅30元出头。之后每个季度他都在加仓，舍得酒业股价也一路疯涨至200多元。据舍得酒业年报披露，范社彬第四季度继续加仓550.92万股，合计持股数量已达1464.17万股，以4.41%的持股比例成为第二大流通股东。
“牛散”范社彬持续加仓
红星资本局以当前股价计，虽然舍得酒业股价较265元的高位有所回撤，但范社彬仍然赚得盆满钵满，他一个人的持仓市值就高达26亿元，预计账面浮盈在10亿元以上。
范社彬背后有私募基金元复资本，2021年他还短暂持仓过酱油股加加食品（002650.SZ），但从加加食品的股价表现看，这笔投资就像“打酱油”，后来他选择了离场走人。目前范社彬还持有华谊兄弟（300027.SZ），但已经产生了不小的浮亏。
红星新闻记者 李伟铭
编辑 杨程
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