第四范式再递表港交所：亏损扩大，累计亏损33亿 毛利率稳定超过40%

中华网财经2月25日讯 中华网财经了解到，据港交所文件显示，2月23日，知名AI独角兽北京第四范式智能技术股份有限公司(下称“第四范式”)再次提交港交所上市申请，高盛和中金公司为联席保荐人。去年8月13日，第四范式在港交所递交了招股书，由于6个月之内没能通过聆讯，今年2月14日，第四范式的IPO申请状态已转为“失效”。

第四范式成立于2014年，由中国首个ACM程序设计竞赛世界冠军戴文渊创办，是一家人工智能软件公司，专注于提供以平台为中心的人工智能软件，使企业能够开发其自有的决策类人工智能应用。提供以平台为中心的人工智能解决方案，使企业实现人工智能快速规模化转型落地，发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力。

灼识谘询报告显示，以2020年收入计，第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场（人工智能市场中的一个细分领域）占据最大市场份额。

据最新招股书显示，公司服务的行业包括但不限于金融、零售、制造、能源与电力、电信及医疗保健。于2021年前三季度，公司服务了55家财富世界500强企业及上市公司（即标杆用户），整体企业用户数量同比增82.4%至186家。根据招股书，在公司为用户解决关键问题、建立深入的合作，扩大对公司解决方案的使用的背景下，每名标杆用户的平均收入在持续增长，2018年、2019年、2020年及2021年前三季度分别为人民币390万、830万、1230万、1240万。在2019年及2020年，标杆用户的净收入扩张率分别高达250%和167%，证明了公司为用户创造价值的能力。

第四范式收入主要来自于(i)先知平台及产品以及(ii)应用开发及其他服务。

股权结构上，IPO前，第四范式创始人戴文渊持有股份1.06亿股，持股24.25%。此外，范式投资持股14.61%，红杉资本持股7.37%，博裕景泰持股3.23%，国新启迪持股2.77%，信和一号持股2.76%。值得注意的是，红杉中国成为第四范式最大机构投资者，其在天使轮就参与投资，持股7.37%。

财务数据方面，在2018年、2019年及2020年，第四范式营收分别为人民币1.28亿元、4.60亿元、9.42亿元。2021年前三季度的收入同比增长134.3%至人民币13.45亿元，已远超2020年全年水平。

净利润方面，在2018年、2019年、2020年，第四范式年度期间亏损分别为3.72亿元、7.18亿元、7.5亿元，2021年前三季度的亏损则达到14.78亿元，累计亏损达33亿元。

亏损方面，在2018年、2019年、2020年和2021年前三季度，扣除以股份为基础的非现金薪酬影响后，经调整经营亏损在同期分别为人民币2.13亿元、3.18亿元、3.86亿元及3.91亿元。

毛利率方面，据招股书显示，2018年、2019年、2020年以及2021年前九个月，第四范式的毛利率分别为42.7%、43.5%、45.6%和46.3%。

在研发费用投入上，在2018年、2019年、2020年及2021年前三季度，第四范式研发费用分别为1.93亿元、4.16亿元、5.66亿元及8.44亿元，占同期收入的比例分别为151.2%、90.6%、60.0%及62.8%。

值得注意的是，招股书显示，第四范式研发员工福利开支在2021年前9个月为2.74亿元，而2020年同期为1.49亿元，无论是员工数量还是个人薪酬水平都有提高。

从行业发展来看，根据灼识谘询报告，决策类人工智能有望成为增长最快的类别。于2020年，中国决策类人工智能市场的支出规模达到人民币268亿元，预计2025年将增长至人民币1,847亿元，年均复合增长率为47.1%。

中国以平台为中心的决策类人工智能细分市场正不断扩大。于2020年，以平台为中心的决策类人工智能市场规模在人工智能支出方面达到人民币50亿元，并估计将以60.4%的年均复合增长率于2025年增长至人民币535亿元，超越决策类人工智能行业的整体增速。

第四范式此次公开募股募集资金所得净额将围绕其人工智能平台展开，具体包括加强基础研究、技术能力和产品开发，扩展产品、建立品牌及进入新的行业领域。

关键词： 第四范式再递表港交所亏损扩大，累计亏损33亿