尽管遭遇“8亿元捐款风波”，贵州茅台股价仍创出新高。12月7日，贵州茅台盘中创下1840.39元/股的历史最高价。
最近，一名为“茅台900元真不算高”的投资者在媒体平台公开反映称：“今年10月26日，贵州茅台董事会对外发起的两笔捐赠存在违规嫌疑。”据该投资者透露，公司未经股东大会批准，直接通过董事会完成了捐赠事宜，其中一笔2.6亿元的捐赠用于茅台镇骑龙1万吨生活污水处理厂，另一笔5.46亿元的捐款则用于习新大道工程建设。
截至发稿，贵州茅台并未就此事发布澄清公告。仅部分媒体收到消息称：“捐赠涉及项目对公司长期发展有利。”
董事会直接决议过亿捐赠事项，是否涉嫌违法违规?
名为“茅台900元真不算高”的投资者在接受相关媒体采访时多次强调，贵州茅台未经股东大会决议，董事会就擅自捐款，存在违规操作的嫌疑。
贵州茅台2018年9月新修改发布的《公司章程》第101条也显示，如出现对外大额捐赠和赞助等重大经营事项，必须先经党组织研究讨论再决定。事实上，在第三届董事会2020年度的第四次会议中，茅台镇骑龙生活污水处理厂以及习水县习新大道建设工程，直接以8票全部通过完成对外捐赠事宜。
名为“茅台900元真不算高”的投资者联合多位贵州茅台中小股东拟发起集体诉讼，并向国家信访局、中国证监会、上海证券交易所等监管机构举报贵州茅台上述行为涉嫌违规。根据其在社交平台公开发布的“诉讼最新进展”，已有超230位贵州茅台股东报名参加集体诉讼，另有超100位贵州茅台股东或非股东表达了向其捐赠诉讼费的意向。
其在媒体平台公开评论道：“中小股东起诉股份公司的意义本身不在官司输赢。而是透过事件，此后类似不合规的捐赠事件将变得越来越少，股东们将获得更长远的利益，并使投资的发展性和长远性更加健康。”
“中小投资者不想被代表。”简言之，从某些职能部门的角度看，董事会擅自捐款仅代表一部分大股东的看法，并不代表全部股东的利益。在这些中小投资者看来，诉讼本身是很有意义的一件事。
两大项目对茅台实际发展究竟有何意义?
茅台镇骑龙污水处理厂主要涉及赤水河。
赤水河是目前中国最具财富贡献力的白酒产业带，某种意义上赤水河水质的好坏决定了茅台以及一众酒企的生死。作为环保升级措施，骑龙1万吨生活污水处理厂将茅台镇和茅台酒厂老厂区的生活污水集中流向非茅台酒核心产区处理。这对贵州茅台发展的重要性不言而喻。
据上海证券报实地探查发现，习新大道一端不仅紧贴着贵州茅台酱香系列酒新增生产基地201厂新寨片区，还有201厂区的扩容项目。与此同时，贵州茅台相关公告中也有部分简单说明，“该工程建成后，公司酱香系列酒生产基地可直通高速，大大降低物流运输成本，打破生产物流运输瓶颈，全面提升通行能力和物流运输能力。”
作为主要干道，212国道沿线分布有多家酿酒企业，承担着各种大中型货车通行，交通压力巨大。201厂实现全部投产后，新寨一带将成为贵州茅台酱香系列酒生产主基地，年产4万吨酱香酒，所需高粱、小麦以及酿酒完成后产生的“丢糟”，进出运量高达50万吨之巨。根据酱香酒酿造规律，这些运量分布也不均衡，集中在“下造沙”环节，公路承载压力极大。
贵州茅台亦对外表示，技改项目全部建成投产后，在此地工作的工人将会过一万人，已经超负荷运行的212国道将难以承担。另外，习新大道建成后，从201厂大门可直达遵赤高速路口，车辆通行时间由不堵车时的半小时缩减为10分钟，可极大程度解决物流痛点。
为了推进工程进度，习新大道采取以捐代投方式，由贵州茅台出部分资金，当地政府协调解决用地和拆迁工作，属于成本最小、见效最快的一条路径，而且茅台享有道路两侧规定范围内广告资源无偿使用权。若由贵州茅台自行投资，因建设审批手续复杂，不但会造成工程延误，而且后期公路的维护运行也会增加茅台的成本和负担。
尽管两笔对外捐款项目对公司长远发展而言，是一种利好。但近8亿元的捐赠款项用于当地的基础设施建设，这笔钱是否应由上市公司承担尚有争议。同时，整个捐款决策直接通过董事会决议，完全无关股东大会，流程上也缺乏合理性。
因涉嫌侵占中小投资者合法权益，名为“茅台900真不算高”的投资者通过公共平台发起了维权。
但是截至目前，这一切并未妨碍贵州茅台以及众白酒股的价格大涨。截至12月7日收盘，除贵州茅台股价创新高以外，老白干酒、金种子酒、五粮液、泸州老窖等也纷纷跟涨，白酒板块整体走高。
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