曾经的比特币矿机三巨头,如今成了难兄难弟,行业老大比特大陆“兄弟阋墙”,老二嘉楠科技(CAN.NASDAQ)上市5个月股价跌去2/3,老三亿邦国际每次提交IPO申请都遇上“猪队友”拖累。
4月24日,美国证券交易委员会(SEC)披露亿邦国际提交的IPO申请材料,而就在3天前,因瑞幸咖啡(LK.NASDAQ)财务造假问题,SEC主席Jay Clayton刚刚提示中概股风险,这次能否过关?
在此之前,亿邦国际于2018年两次闯关港股,均铩羽而归。
亿邦国际上市之旅命途多舛,业绩一年不如一年。2019年营收下降65.83%,毛利润盈转亏,净亏损扩大2.48倍,而在从新三板退市的2018上半年,公司还有1.35亿美元的盈利。
去年亏损扩大2.48倍
2015年,亿邦国际在新三板挂牌,净利润从当年的2423.61万人民币一路上涨至2017年的3.85亿人民币,3年增长15倍。2018上半年,公司实现营收约3.04亿美元,净利润1.35亿美元,分别超过2017年同期的8倍、16倍,业绩十分靓眼。
但随后因加密货币跌入熊市,亿邦国际的风光不再。
数据显示,亿邦国际2018、2019年分别实现营收3.19亿和1.09亿美元,意味着2018下半年几乎没有收入;毛利润分别为2440万和-3060万美元;净亏损分别为1180万和4110万美元,2019年营收下降65.83%,亏损扩大2.48倍。
亿邦国际的收入由比特币矿机及配件销售、矿机托管和维修服务、电信网络费三大块组成。2018、2019年,矿机及配件销售收入分别占总营收的96.3%和82.4%,矿机托管和维修分别占2.4%和14.4%,电信网络费微乎其微。
亿邦国际在招股书中指出,矿机产品目前主要是为比特币所设计,因此业绩已经并将继续受到比特币价格波动的显著影响。近期全球疫情引发市场恐慌,导致3月份比特币大跌,公司预计业务和运营结果可能在短期内受到重大负面影响。
2018年,比特币从17000多美元最低跌至3000多美元,2019上半年迎来反弹,最高涨至13000美元以上,但随后陷入宽幅震荡,今年3月币价腰斩,进入4月开始震荡回升,但目前7500美元左右的价格与巅峰时期的19000美元相距甚远。
不过,比特币将于下个月迎来第三次产量减半,届时挖矿难度加大,老矿机面临淘汰,矿机厂商或将分食一轮换机潮红利。
产品迭代压力骤增
数据显示,2018年,亿邦国际共售出41.59万台矿机,翼比特E9+、E9是主力,矿机平均售价为737美元;2019年矿机销售下降到29万台,虽然新矿机E12售出近5万台,但是2018年的主力机型E9系列和E10系列仍占近80%的出货量,平均售价下降到了304美元。
从算力角度看,公司2019年销售总算力597.25万TH/s,同比增长18%,但每TH/s的平均售价为15美元,同比下降75.41%。矿机销量、矿机和算力售价分别下滑30%、59%和75%,业绩自然受到重创。
除了币价系统性风险,亿邦国际还面临行业竞争压力,目前其主力销售机型为10nm矿机,而此时竞争对手已推出7nm产品,公司产品迭代压力骤增。而从研发来看,2019年其研发费用从2018年的4350万美元降到了1340万美元。
客户方面,过去2年,亿邦国际来自国内客户的营收占比分别为91.4%和87.5%,其他客户主要来自北美、中亚和东南亚。这意味着,国内政策变动的风险对其影响非常高。
亿邦国际的“三进宫”
亿邦国际成立于2010年,已经完成了8nm和7nm ASIC芯片的设计,目前专注研发专有的5nm ASIC芯片和矿机,用于莱特币、门罗币等非比特币加密货币。
招股书显示,公司计划在纽交所或纳斯达克上市,股票代码为“EBON”,计划至多筹资1亿美元,与嘉楠国际9000万美元的募资额相当。据此前媒体报道,其上市地点为纳斯达克。
这已是亿邦国际连续两次登陆港交所失败后,第三次向资本市场发起冲击。
从新三板摘牌后,亿邦国际于2018年6月向港交所递交IPO申请,随后因卷入P2P平台银豆网非法集资案,加上香港证监会出台监管新规,超过10%资产规模属虚拟资产的基金,仅可针对向证监会注册的专业投资者销售,本次申请于当年12月失效。同月,亿邦国际第二次向港交所提交上市申请,半年后仍以材料失效告终。
2019年1月,港交所总裁李小加曾公开表示,比特大陆等三家矿机厂商不符合“上市适应性”的核心原则。
亿邦国际曾与比特大陆、嘉楠科技被并称矿机三巨头,目前其行业第三的地位已被后来者神马矿机取代。而比特大陆2018年闯关港股失败后,陷入了旷日持久的内斗。据媒体报道,该公司于去年10月向美国SEC秘密提交了招股书,计划于今年初完成上市。今年1月有消息称,美国司法部就比特大陆向涉嫌加密庞氏骗局的BitClub出售大量挖矿设备展开调查,将影响其上市计划,但比特大陆对此否认。
4年4次闯关资本市场好不容易上市的嘉楠科技,也并没有为其他矿机厂商冲击资本市场充值信心。嘉楠科技开盘首日即破发,如今股价已较首日开盘价下跌66%。
业绩方面,2019年嘉楠科技由盈转亏,全年净亏损高达10.35亿人民币,相比2018年的净利润1.22亿人民币骤降944.97%,2019年营收也较上年的27.05亿人民币下降47.41%,为14.23亿人民币。目前,嘉楠科技继被华尔街做空机构狙击后,又陷入投资者集体诉讼。
受瑞幸咖啡财务造假拖累,目前中概股整体受其负面影响,亿邦国际此时提出IPO申请,能够如愿成为区块链第二股吗?(柴刚)
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