创新中小企业投资价值逐渐显露对于如何投资北交所上市企业?

来源：中国基金报发布时间：2022-07-25 13:57:49

伴随着中国经济转型，创新成为新经济发展的关键词。为进一步助力创新型中小企业快速发展，2021年11月15日北交所开市，标志着中国资本市场的又一次完善与深化。北交所定位为服务于创新型中小企业，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，打造创新中小企业主阵地。

综合来看，相比于主板、科创板和创业板的上市门槛，北交所对企业上市的限制更为灵活，但加强了对流动性和资金用途的要求，并增修了多项监管制度。而对于具有创新优势和高成长性的中小企业而言，也更适合从直接融资渠道获得资金。此外北交所引入做市商制度，完善市场机制，定价更有效率，市场运行有望更平稳，为基金运作提供了良好的市场环境。除了制度优势，历经近一年的快速发展，北交所企业“小而美”的特征突出，投资价值显露。截至6月底，北交所正式进入“百企”时代。WIND数据显示，2021年，百家北交所公司营收同比增长31.04%，归母净利润同比增长22.81%，标杆性企业初步形成聚集效应。

而对于普通投资者而言，直接投资北交所上市企业存在一定的门槛，同时对创新企业的研究难度也较高。相比之下，投资者不妨关注北交所主题基金，通过专业投资机构，低门槛投资北交所上市企业。近日，时隔8个月第二批北交所主题基金正式获批，其中景顺长城北交所精选两年定开混合(基金代码：A/016307;C/016308)于7月25日正式发行，该基金投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

对于如何投资北交所上市企业?作为基金管理经验超10年、且历史业绩突出的投资老将、该基金的拟任基金经理张靖表示，对行业和风格没有偏好，配置会相对均衡，关注公司的成长性、业绩的确定性、估值的合理性。在张靖看来，北交所上市公司市场空间大，包括所处行业的市场成长空间、行业市占率以及公司技术、管理、业务模式的延展性等，而市场空间大是公司成长的前提;业绩是验证公司成长的试金石，有质量的盈利是公司进入成长期的佐证，也是投资安全边际的保证，而对业绩兑现期太长的公司保持警惕;同时规避估值过高品种，以合理的估值对目标价进行厘定，注重安全边际和投资性价比。

据了解，张靖在多年的投资生涯中形成了“自下而上”精选个股的投资风格，投资中注重公司基本面趋势及投资性价比，并擅长通过基本面量化提高投研效率。其掌舵基金历史业绩优秀，截至2022年6月30日，银河证券数据显示，其代表产品景顺长城策略精选混合过去两年、三年、五年业绩均位居同类灵活配置型基金(A类)前1/8，分别为44/444、52/425和30/270。凭借中长期优秀的业绩表现，该基金同时荣获银河证券、海通证券三年期、五年期最高五星评级。

展望后市，张靖指出，从短期来看需观察经济恢复的状况预计，行情可能进入分化阶段;从中期来看，维持乐观。张靖分析，从库存周期来看，当前库存已从高位开始回落，随着库存出清，企业生产经营将会加速，下半年某个时候大概率会达到这个拐点，届时将进入新的一轮库存周期上行过程，预计整个宏观经济将大为改观。而保增长政策的积极作用也将逐步显现，进入下半年投资机会应该是越来越多。

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