浙商证券:给予宁德时代买入评级

来源:证券之星  发布时间:2022-05-09 07:52:05 

2022-05-09浙商证券股份有限公司陈明雨对宁德时代进行研究并发布了研究报告《2021年年报&2022年一季度点评:动力电池竞争力增强,储能电池远销多个国家》,本报告对宁德时代给出买入评级,当前股价为375.99元。

宁德时代(300750)  动力电池:竞争实力全方位增强,全球份额巩固  在动力电池系统,2021年公司收入为915亿元,同比增长132%;出货量117GWh,同比增长163%,市场份额全球第一(占33%),库存40GWh,备货充足;毛利率为22.0%,受原材料涨价等影响同比下降4.6个百分点,公司已采取提价措施。(1)产能端:2021年底公司锂电池产能170GWh,目前在建产能140GWh,根据5月5日定增募集说明书,公司拟建设锂电池年产能约为135GWh,到2025年公司锂电产能或达670GWh以上。(2)客户端:与特斯拉签订2022-2025年供货协议,与长城、戴姆勒、理想、蔚来等车企保持紧密合作。(3)产品端:第二代CTP大批量供货,第三代CTP电池的体积能量密度全球领先,已有合作项目。  储能电池:产品远销多个国家地区,强大性能铸就壁垒  在储能系统电池,2021年公司收入136亿元,同比增长601%;储能电池出货量全球第一;毛利率达28.5%,同比下降7.5个百分点。2021年公司拓展国家能源集团、中国能建等国内一批优质客户,国内首个GWh级共享储能项目群落地山东,在海外市场,公司产品远销全球35个国家和地区。在产品方面,承担的研发项目攻克12000次循环寿命的储能电池技术;率先推出钠离子电池,电芯能量密度达160Wh/kg,-20℃环境放电保持率90%以上;成功开发锂离子与钠离子混搭AB电池系统,低温性能优异、成本低。此外,公司在钙钛矿光伏电池上研究进展顺利,正在搭建中试线。  锂电材料:盈利能力显著提升,回收市场布局深入  在锂电材料领域,2021年公司收入155亿元,同比增长351%;毛利率25.1%,受金属价格上涨同比提高4.7个百分点;出货量28.38万吨,同比增长314%;2021年底产能28.4万吨,在建12万吨。子公司邦普回收技术领先,镍钴锰回收率达99%以上,正新建一体化电池材料项目;与德国BASF合作拓展欧洲市场。  盈利预测及估值  公司是全球领先的动力电池和储能电池供应商,产品竞争力不断强化。考虑到原材料价格上涨对公司盈利水平造成短期压力,我们谨慎下调22-23年公司归母净利润至230.67、388.09亿元(下调前为280.91、424.92亿元),新增24年归母净利润为512.00亿元,对应22-24年EPS分别为9.90、16.65、21.97元/股,当前股价对应的PE分别为38、23、17倍。维持“买入”评级。  风险提示:新能源汽车销量不及预期、产能投放不及预期、原材料价格传导不及预期等

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东吴证券阮巧燕研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达94.92%,其预测2022年度归属净利润为盈利243.36亿,根据现价换算的预测PE为36.01。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有30家机构给出评级,买入评级26家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为538.31。证券之星估值分析工具显示,宁德时代(300750)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

关键词: 浙商证券

天天速看:异动快报:ST澄星(600078)8月31日10

8月31日盘中消息,10点13分ST澄星(600078)封跌停板。目前价格15 09,下跌4 97%。其所属行业农化制品目前下跌。领涨股为利民股份。该股为磷化更多

2022-08-31 09:52:55

当前讯息:中国武夷董秘回复:公司召开此次会议不

中国武夷(000797)08月31日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。更多

2022-08-31 10:10:35

【天天报资讯】青岛食品董秘回复:公司非常关注Z

青岛食品(001219)08月31日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。更多

2022-08-31 09:13:50

谨防短期回撤!大盘震荡走势不改 反弹再现“一日

大盘震荡走势不改,反弹再现一日游。沪指周二小幅低开后短暂翻红,在接近20日均线遇阻回落,盘中一度击穿120日均线,尾盘跌幅有所收...更多

2022-08-31 08:42:57

腾讯今年累计回购股份122亿港元 日均回购额超3亿

连日来,腾讯正以前所未有的频次和力度回购股份。腾讯8月30日的公告称,公司于30日回购股份110万股,回购价格为315港元至323港元,共耗资约更多

2022-08-31 08:31:52

深圳今年IPO融资规模再创新高 前8月融资总额达90

A股IPO市场持续火爆,今年以来IPO融资规模再创历史新高。据同花顺数据统计,A股前8月股票融资总额达9021亿元,较去年同期增长6 19%;其中IPO更多

2022-08-31 08:21:13

当前时讯:纺织制造板块8月30日跌0.17%,兴业科技

8月30日纺织制造板块较上一交易日下跌0 17%,兴业科技领跌。当日上证指数报收于3227 22,下跌0 42%。深证成指报收于11970 79,下跌0 39%。纺织更多

2022-08-31 07:53:21

观速讯丨包装印刷板块8月30日涨0.22%,劲嘉股份领

8月30日包装印刷板块较上一交易日上涨0 22%,劲嘉股份领涨。当日上证指数报收于3227 22,下跌0 42%。深证成指报收于11970 79,下跌0 39%。包装更多

2022-08-31 07:55:54

世界热文:生物制品板块8月30日涨0.17%,百普赛斯

8月30日生物制品板块较上一交易日上涨0 17%,百普赛斯领涨。当日上证指数报收于3227 22,下跌0 42%。深证成指报收于11970 79,下跌0 39%。生物更多

2022-08-31 07:59:25

天天热文:燃气板块8月30日跌4.21%,德龙汇能领跌

8月30日燃气板块较上一交易日下跌4 21%,德龙汇能领跌。当日上证指数报收于3227 22,下跌0 42%。深证成指报收于11970 79,下跌0 39%。燃气板块更多

2022-08-31 07:57:18