太平洋：给予安恒信息买入评级

来源：证券之星发布时间：2022-04-26 10:23:20

2022-04-26太平洋证券股份有限公司曹佩对安恒信息进行研究并发布了研究报告《研发投入加大，收入仍然保持较快增速》，本报告对安恒信息给出买入评级，当前股价为117.82元。

安恒信息(688023)　　事件：公司公布2021年报，2021年实现营业收入18.20亿元，同比增长37.59%；实现归母净利润0.14亿元，同比减少89.71%；实现扣非后归母净利润-0.80亿元，同比减少165.91%。　　公司发布2022年一季报，实现营业收入2.33亿元，同比增长26.90%；归母净利润-1.90亿元，同比减少50.76%；扣非后的归母净利润-1.96亿元，同比减少50.38%。　　研发投入加大。2021公司的研发费用率为29.42%，相对于去年同期提升了5.86个百分点。2021年公司的股份支付金额为0.96亿元。2021年，公司发布了多款产品及解决方案。包括APT攻击预警平台新版本、AiTrust零信任解决方案、布AiGuard数据安全解决方案、AiLand数据安全岛平台、AiLPHA资产弱点管理解决方案等多项产品。　　全年业绩回暖，收入仍然保持较快增速。2021年第三季度，公司的收入增速为18.72%，2021年第四季度，公司的收入增速为44.05%，公司营收增速保持高速增长态势。分产品来看，网络安全服务的收入为5.89亿元，同比增长59.83%；网络安全平台的收入为5.88亿元，同比增长31.99%，驱动公司收入较快发展。　　定增充实公司发展资金。2020年12月，公司发布增发预案，拟面向不超过35名投资者，向特定对象发行股票募集资金总额不超过133,332.17万元，用于数据安全岛平台研发及产业化、信创产品研发及产业化、新一代智能网关产品研发及产业化等六个项目。2021年10月20日，公司公告本次发行价格324.23元，中信建投证券股份有限公司、J.P.MorganSecuritiesplc、JanchorPartnersLimited（建峖实业投资）、葛卫东以及中国电信集团投资有限公司共计5家投资者获配。　　投资建议：公司是国内领先的新型网络安全厂商，我们预计公司2022-2024年的EPS分别为2.15、3.15、3.94元，维持买入评级。　　风险提示：数据安全业务进展不及预期；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，安信证券徐文杰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.54%，其预测2021年度归属净利润为盈利1.83亿，根据现价换算的预测PE为47.83。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为296.41。证券之星估值分析工具显示，安恒信息（688023）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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