光大证券：给予中兴商业增持评级

来源：证券之星发布时间：2022-04-24 10:53:42

2022-04-24光大证券股份有限公司唐佳睿对中兴商业进行研究并发布了研究报告《2022年一季报点评：业绩低于预期，设立子公司推动经营模式创新》，本报告对中兴商业给出增持评级，当前股价为9.05元。

中兴商业(000715)　　公司1Q2022营收同比减少9.17%,归母净利润同比减少17.85%　　4月22日，公司公布2022年一季报：1Q2022实现营业收入2.10亿元，同比减少9.17%，实现归母净利润0.19亿元，折合成全面摊薄EPS为0.05元，同比减少17.85%，实现扣非归母净利润0.19亿元，同比增长12.43%。　　公司1Q2022综合毛利率上升2.02个百分点，期间费用率上升0.16个百分点　　1Q2022公司综合毛利率为52.98%，同比上升2.02个百分点。　　1Q2022公司期间费用率为37.69%，同比上升0.16个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为5.58%/35.30%/-3.20%，同比分别变化+0.69/+2.41/-2.93个百分点。　　设立全资子公司，推动经营模式创新和业态创新　　2022年3月15日，公司召开第七届董事会第三十五次会议，审议通过了《关于设立全资子公司的议案》，为加快业务拓展步伐，扩大经营规模，推动经营模式创新和业态创新，公司以自有资金500万元投资设立全资子公司，作为轻资产运营及新业务拓展平台。全资子公司沈阳中兴商业管理咨询有限责任公司于2022年3月25日注册成立。　　2021年2月28日，公司召开第七届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于注销全资子公司的议案》，为进一步整合业务资源，形成营销合力，提升运营效率，注销全资子公司沈阳中兴文化传媒有限公司。2022年3月21日，沈阳中兴文化传媒有限公司完成注销登记。　　公司1Q2022收入和利润均出现下滑，主要是由于受东北地区疫情反复的影响，公司主力店出现闭店的情况，公司于2022年4月13日发布关于公司百货业态恢复营业的公告。公司百货业态已于2022年4月13日起恢复营业。公司将在履行疫情防控社会责任，严格落实营业场所疫情防控各项措施的同时，积极开展线上线下全渠道经营促销及宣传推广，尽量保障消费者的生活购物需求。　　下调盈利预测，维持“增持”评级　　公司业绩低于预期，主要是因为受到东北地区疫情冲击，鉴于疫情恢复进程尚未明朗，我们下调对公司2022/2023/2024年EPS的预测26%/23%/23%至0.27/0.29/0.31元。公司在沈阳地区具有一定竞争优势，积极进行经营模式创新，维持“增持”评级。　　风险提示：主力店经营情况不达预期，混改后经营改善情况不达预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券唐佳睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.61%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.5亿，根据现价换算的预测PE为25.14。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，中兴商业（000715）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

关键词：光大证券中兴商业