2022-04-24国金证券股份有限公司倪文祎对杭钢股份进行研究并发布了研究报告《Q1盈利环比改善，IDC业务发展迅速》，本报告对杭钢股份给出买入评级，当前股价为5.0元。
杭钢股份(600126) 事件 公司 4 月 22 日发布 2022 年一季报，2022 年一季度实现营收 118.14 亿元，同比增长 10.65%；实现归母净利润 3.91 亿元，同比增长 10.21%；实现扣非归母净利润 3.82 亿元，同比增长 22.53%；实现 EPS 为 0.12 元/股。 评论 Q1 盈利环比改善。21Q4 由于钢铁行业限产和原材料价格上涨等因素导致钢价承压，Q1 公司归母净利润环比增加 3.7 亿元，综合毛利率 5.41%，环比增加 5.05pcts；净利率 3.31%，环比增加 3.14pcts，盈利能力提升。Q2 钢铁下游基建、地产稳增长，需求有边际改善空间，支撑钢价上行，钢铁业绩有望持续提升。 联合阿里共建“浙江云”一期项目稳步推进。公司与阿里合作建设浙江云计算数据中心，项目总投资 158 亿元，用地面积 310 亩，北区和南区各建设 5栋 DC 楼，可容纳 10800 个机柜，共计 20 万台服务器。项目一期于 20 年 7月开工，目前 B 栋已完成建设进入第三方测试，A、C 栋已完成 80%设备安装，D、E 栋进入二次结构施工。21 年公司收购浙江省数据管理有限公司100%股权，将其 1500 个机柜纳入杭钢云统一管理，自营机柜共计 5500个。21 年底，杭钢云上架机柜 805 个，已签订协议尚未上架机柜数 1266个，服务器新增 2590 台，总数 7176 台。 “一云多芯”和智慧能源平台多领域拓展。21 年 10 月，公司与阿里和信创产业联盟打造的“一云多芯”平台已完成安全审查，国资云共部署 13 个国资监管系统，开通资源算力超出规划量 12.54%达到了 1274c。智慧能源平台汇集的重点用能单位达到 549 家，签约 10 家企业，营收同增 68.32%。“双碳能源云”平台已完成演示系统开发，后续根据客户需求定制化开发。 盈利预测&投资建议 考虑到 22 年因疫情影响钢价承压，分别下调 22-23 年公司归母净利润15%、14%，预计 22-24 年公司实现归母净利润分别为 16.89 亿元、18.06亿元、18.59 亿元，对应 EPS 分别为 0.50 元、0.54 元、0.55 元，对应 PE分别为 10 倍、9 倍、9 倍，维持“买入”评级。 风险提示 IDC 业务发展不及预期；钢铁原材料价格上涨。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，杭钢股份（600126）好公司评级为3.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
营业执照公示信息