开源证券：给予恒生电子买入评级

来源：证券之星发布时间：2022-03-15 06:50:14

2022-03-15开源证券股份有限公司陈宝健,闫宁对恒生电子进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩快速增长，有望迎来高景气时期》，本报告对恒生电子给出买入评级，当前股价为45.38元。

恒生电子(600570)　　国内金融 IT 龙头，维持“买入”评级　　公司发布 2021 年度经营情况简报，预计实现收入 54.97 亿元，实现扣非归母净利润 9.47 亿元。公司作为金融 IT 龙头，技术和客户优势显著，产品线齐全，行业地位稳固。公司持续发布回购方案彰显成长信心，随着客户拓展和新品推广，有望打开成长空间。我们维持盈利预测不变，预计公司 2021-2023 年的归母净利润分别为 14.69、 18.90、 23.91 亿元， EPS 为 1.00、 1.29、 1.64 元/股，当前股价对应的 2021-2023 年 PE 为 45.2、 35.1、 27.7 倍，维持“买入”评级。　　事件：公司发布 2021 年度经营情况简报　　根据公司财务部门初步测算，预计 2021 全年，实现收入约 54.97 亿元，同比增长 31.73%，略高于业绩预告；实现扣非归母净利润 9.47 亿元，同比增长 29.04%。　　金融创新驱动发展，证券 IT 龙头大有可为　　证券行业不断创新发展，全面注册制、北交所、主板与中小板合并等市场改革带来新增 IT 系统建设需求。同时，行业信创进入加速推广期，根据零壹智库统计，2021 年底，金融领域落地实践率为 29.55%。除 OA 办公系统外，证券公司已经开启核心交易系统、业务系统等方面的适配工作。公司作为国内金融 IT 龙头，技术和客户优势显著，产品线齐全，行业地位稳固。未来，随着保险、私募等市场的拓展和 O45、 UF3.0 等新产品的推广，有望持续打开成长空间。　　持续发布回购方案，彰显成长信心　　2022 年 2 月，公司发布回购方案，拟用自有资金以集中竞价方式回购公司股份，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。公司回购价格不超过 80 元/股，回购金额不低于 1 亿元、不超过 1.5 亿元，按回购价格上限测算，预计可回购 125-187.5 万股。公司曾于 2020 年 12 月至 2021 年 3 月进行股份回购，使用资金 8 亿元（约 840 万股）。持续发布回购方案彰显公司成长信心，未来推出激励方案有望充分调动公司中高级管理人员、核心骨干人员的积极性，助力公司长远发展。　　风险提示：产品推广不及预期；证券 IT 投入不及预期

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级21家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为83.29。证券之星估值分析工具显示，恒生电子（600570）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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