2022-03-10华金证券股份有限公司崔晓雁对平安银行进行研究并发布了研究报告《归母净利润同比+25.6%，拨备覆盖率大幅增长》，本报告对平安银行给出买入评级，当前股价为14.66元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为84.47%，对该股盈利预测较准的分析师团队为华泰证券的郭其伟。
平安银行(000001) 事件：公司发布年报，2021年营收1693.83亿元、同比+10.3%；归母净利润363.36亿元、同比+25.6%，归母净利润相当于我们此前预测值的99.3%。拨备前利润1196.96亿元、同比+11.7%。加权平均ROE10.85%、同比+1.27pct。Q421归母净利润72.01亿元、同比+10.3%、环比-37.7%。 资产规模稳健增长，资产质量持续改善：发放贷款3.06万亿元、同比+14.9%，吸收存款2.96万亿元、同比+10.8%，净息差2.79%、同比-9BP，信贷规模扩张快于息差下降，带动利息净收入1203.36亿元、同比+6.1%。不良贷款率1.02%、同比-0.16pct，拨备覆盖率288.42%、同比+87.02pct。全年累计核销贷款404.18亿元、同比-31.9%，收回不良贷款327.71亿元、同比+25.7%。公司房地产相关贷款质量良好值得重点关注，年末房地产贷款余额2889.23亿元、同比+6.2%、占贷款总额的9.4%；房地产贷款不良率0.22%、远低于企业贷款不良率0.71%。 零售转型持续突破，科技赋能降本增效：财富客户109.98万户、同比+17.7%，其中私行客户6.97万户、同比+21.6%；零售客户AUM3.18万亿元、同比+21.3%。非息收入（含财富管理手续费、代销基金收入、代销理财收入）490.47亿元、同比+22.4%、占总营收比重28.96%，占比持续提升。子公司平安理财全年营收26.47亿元、净利润16.16亿元。科技赋能成果逐步显现，全年成本收入比28.30%、同比-0.81pct，互联网获客340.99万户、占比约30%。 投资建议：我们看好公司零售转型再进新阶、资产质量持续优化，预测公司2022至2024年盈利分别450.27亿元、529.47亿元、593.20亿元。公司当前股价对应2022EPB0.62x，已处近5年以来较低水平，维持“买入-B”评级。 风险提示：宏观经济下行超预期、零售转型不及预期、政策风险等。
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为26.98。证券之星估值分析工具显示，平安银行（000001）好公司评级为3.5星，好价格评级为4星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
关键词： 平安银行
营业执照公示信息